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由于地處邊境地區(qū)，云南省歷史上從沒(méi)有批準(zhǔn)過(guò)單采血漿站，過(guò)去曾有本地民營(yíng)企業(yè)希望能在云南申請(qǐng)漿站，但也未曾成功。然而，天壇生物旗下上海血制品去年就在云南申請(qǐng)了尋甸（常住人口46萬(wàn)）和巧家（常住人口61萬(wàn)）兩個(gè)單采血漿站，今年10月尋甸漿站正式獲得云南衛(wèi)計(jì)委的許可證。這就表明，天壇生物作為央企，在申報(bào)漿站方面有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。這次在云南投資，也表明公司希望鞏固在云南省的優(yōu)勢(shì)地位，繼續(xù)獲得更多漿站資源。
        血制品是資源性行業(yè)，擁有漿站資源優(yōu)勢(shì)的天壇生物，已在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。血制品靜丙、八因子等產(chǎn)品的使用量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到潛在需求量，國(guó)外血制品巨頭的形成，是伴隨著采漿量的持續(xù)提升。目前國(guó)內(nèi)血制品企業(yè)采漿量上1000噸的有天壇生物、華蘭生物、泰邦生物等，但從將來(lái)的采漿量增長(zhǎng)來(lái)看，僅有天壇生物的采漿量還有較大空間，不僅僅是現(xiàn)有漿站有改善空間，而且新建漿站方面，天壇生物依托國(guó)藥集團(tuán)與地方政府地緊密合作，能在一些曾經(jīng)的空白省份獲批漿站，如福建、云南等。
        維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。我們預(yù)測(cè)2018~2020  扣非凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)28%/23%/18%，EPS分別為0.61/0.74/0.88元，我們繼續(xù)看好血制品行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展前景，天壇生物是血制品企業(yè)中，最具有資源優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，已經(jīng)成為血制品龍頭企業(yè)，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)
        風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；重組后整合效果不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。