>> 中信證券-晨會-181214
| 上傳日期： |
2018/12/14 |
大小： |
902KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
無 |
作者： |
明明，肖雯雯，楊澤原 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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貨幣政策寬松背景下，政策協(xié)調(diào)背后要求財政政策發(fā)力。從政策的緊迫性來看，穩(wěn)基建是最好的選擇，長期來看市場利率仍有下行的空間，但是短期來看債市交易擁擠，存在調(diào)整的可能。
▍ 對易綱行長“中國貨幣政策的框架”主題演講的點評——逆周期的內(nèi)涵
銀行｜寬松預期增強，流動性改善可期，有利于化解實體風險，建議從長期把握投資機會。我們預計，未來1 個季度步入政策變量驅(qū)動時期，貨幣條件邊際改善確定（幅度不確定），有利于實體及市場流動性預期修復。銀行股短期小幅波動風險存在，但中期ROE 和風險預期平穩(wěn)是估值最關鍵影響要素，投資思路以配置策略為佳。
▍ 浪潮信息（000977）深度跟蹤報告—服務器龍頭再起航
計算機｜云+AI 浪潮助力服務器業(yè)務增長，“智能”構(gòu)筑存儲核心競爭力。公司是全球服務器行業(yè)龍頭企業(yè)，2017 年出貨量全球第三，技術優(yōu)勢明顯，JDM 模式順應互聯(lián)網(wǎng)客戶應用場景，云計算和AI 行業(yè)增長推動公司云與AI 服務器增長；數(shù)據(jù)存儲轉(zhuǎn)向企業(yè)端，“智能”構(gòu)筑公司存儲核心競爭力。期待公司在全球市場份額、品類擴張、經(jīng)營規(guī)模效應等領域取得進一步進展，維持“增持”評級。
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