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        2)  本次募集資金計(jì)劃用于“高端集成電路裝備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”和“高精密電子元器件產(chǎn)業(yè)化基地?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”建設(shè)，其中設(shè)備項(xiàng)目擬投入18.8  億元，電子元器件項(xiàng)目擬投入2.2  億元。
        3)  2016  年公司重組，國家集成電路基金（“大基金”）擁有公司7.50%股份為第三大股東；本次增發(fā)后，大基金的股份將進(jìn)一步提升，支持公司發(fā)展。
        4)  本次定增鎖定期3  年；定價(jià)基準(zhǔn)日為發(fā)行期的首日。本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)日前20  個(gè)交易日股票交易均價(jià)的90%。
        裝備項(xiàng)目總投資額20  億元，開展5/7nm  關(guān)鍵IC  裝備的研發(fā)
        1)  項(xiàng)目投資總額為20  億元，擬使用募集資金18.8  億元，主要為28nm  以下IC  裝備搭建產(chǎn)業(yè)化工藝驗(yàn)證環(huán)境和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化；建造IC  裝備創(chuàng)新中心樓及購置5/7nm  關(guān)鍵測試設(shè)備和搭建測試驗(yàn)證平臺；開展5/7nm  關(guān)鍵IC  裝備的研發(fā)并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。
        2)  項(xiàng)目產(chǎn)能：年產(chǎn)刻蝕裝備30  臺、PVD  裝備30  臺、單片退火裝備15  臺、ALD  裝備30  臺、立式爐裝備30  臺、清洗裝備30  臺。
        3)  項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)年年平均銷售收入為26  億元，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年平均利潤總額5.4  億元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為16.49%（稅后）、總投資靜態(tài)回收期為7.19  年（含建設(shè)期）、動(dòng)態(tài)回收期為9.22  年（含建設(shè)期）。
        5/7nm  關(guān)鍵IC  裝備應(yīng)用潛力巨大
        1)  刻蝕設(shè)備：進(jìn)入14nm  及以下技術(shù)代后，在芯片制造前道設(shè)備投資中，刻蝕機(jī)的比重將超過光刻機(jī)位居首位；
        2)  PVD  裝備：未來幾年隨著先進(jìn)封裝技術(shù)的不斷滲透以及半導(dǎo)體前道制程廠商積極擴(kuò)充先進(jìn)封裝方面的產(chǎn)能，PVD  設(shè)備也將獲得極大的市場應(yīng)用；
        3)  ALD  設(shè)備：隨著芯片特征尺寸的不斷減小，ALD  工藝優(yōu)異的沉積均勻性和一致性使得其在微納電子學(xué)和納米材料等領(lǐng)域具有廣泛的應(yīng)用潛力；
        4)  清洗設(shè)備：在集成電路制造中清洗工藝數(shù)量約占集成電路制造生產(chǎn)工藝總數(shù)量的20-25%，未來市場需求增長強(qiáng)勁。
        北方華創(chuàng)：預(yù)收賬款和存貨逐季增長+研發(fā)強(qiáng)度大+股權(quán)激勵(lì)機(jī)制完善+國企改革，促進(jìn)半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率進(jìn)一步提升
        1)  預(yù)收賬款和存貨：截止2018Q3  公司預(yù)收款項(xiàng)為19  億元，比年初增加66%；存貨29  億元，比年初增加42%，潛在訂單大幅超過上一年度營收，訂單飽滿且持續(xù)。
        2)  研發(fā)費(fèi)用：公司近三年研發(fā)費(fèi)用收入占比超過30%，位于A  股前列。
        3)  股權(quán)激勵(lì)+國企改革：  2018  年3  月做了全北京市國資委第一家股權(quán)激勵(lì)、也是目前唯一一家。2018  年8  月，被納入國企改革“雙百企業(yè)”。公司積極推進(jìn)上市公司的改革方案，加快體制機(jī)制創(chuàng)新。
        北方華創(chuàng)：半導(dǎo)體設(shè)備龍頭。預(yù)計(jì)2018-2020  年?duì)I收有望達(dá)31、43、58  億元，歸母凈利潤有望達(dá)2.5、3.3、4.5  億元，PE  為73x、54x、40x。維持“買入”。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)，外部貿(mào)易環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)等。