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2018  年有關(guān)部門陸續(xù)出臺具體政策細(xì)化智能網(wǎng)聯(lián)車相關(guān)領(lǐng)域規(guī)劃與建設(shè)，政策出臺的力度和頻度都相比此前有明顯提升，政策端持續(xù)驅(qū)動智能網(wǎng)聯(lián)車行業(yè)發(fā)展。
        中科創(chuàng)達(dá)完成智能汽車業(yè)務(wù)生態(tài)的建立，從1  到N  值得期待
        智能網(wǎng)聯(lián)汽車生態(tài)的遠(yuǎn)期目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)“人-車-路-云”高度協(xié)同，車內(nèi)智能將是未來智能網(wǎng)聯(lián)生態(tài)的基礎(chǔ)和前提，車載HMI  智能化依舊是我們2019年繼續(xù)看好的主線之一。中科創(chuàng)達(dá)已建立圍繞“Kanzi  ”的智能汽車業(yè)務(wù)生態(tài)：結(jié)合公司智能終端操作系統(tǒng)技術(shù)+Righware  Kanzi  3D  開發(fā)技術(shù)+公司智能視覺技術(shù)，形成完整的智能駕駛艙生態(tài)平臺。商業(yè)模式上，相比傳統(tǒng)手機(jī)業(yè)務(wù)項(xiàng)目制收費(fèi)，公司智能汽車業(yè)務(wù)將通過與下游出貨綁定更緊的“ByUnit，按量計(jì)費(fèi)”模式實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式的升級，我們繼續(xù)看好中科創(chuàng)達(dá)智能汽車業(yè)務(wù)從1  到N  的推進(jìn)。國際消費(fèi)類電子展將于本周在美國拉斯維加斯召開，中科創(chuàng)達(dá)也將攜包括Kanzi  Hybrid、智能駕駛艙、Kanzi  UI  在內(nèi)的多款智能解決方案再次亮相CES，值得關(guān)注。預(yù)測18-20  年歸母凈利潤為1.62、2.30、3.30  億元，考慮公司屬于快速成長型企業(yè)，且業(yè)務(wù)屬性具有較強(qiáng)稀缺性，PEG  是較為合理的估值方式，當(dāng)前市場環(huán)境下我們給予PEG1.2  作為合理估值水平，對應(yīng)合理價值為28.6  元/股，維持“買入”評級。
        風(fēng)險提示
        智能車載部分落地加速態(tài)勢明顯，但是比重仍有待提高；收購的MMSolution  產(chǎn)業(yè)地位高，仍需整合；IOT  基數(shù)較低，短期貢獻(xiàn)還不夠大。