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        公司投入加大，攤銷折舊、股權(quán)激勵費(fèi)用較高影響利潤
        報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)施限制性股票和股票增值權(quán)攤銷計(jì)入成本費(fèi)用的金額約  3290  萬元,較上年同期增加  1196  萬元；  報(bào)告期內(nèi)，公司并購攤銷費(fèi)用  3626  萬元，較上年同期增加  1349  萬元。從中報(bào)來看，公司的研發(fā)投入也增加了  1200  余萬元，各方面加大投入拖累了利潤的增長；
        公司的投入幫助其在車載業(yè)務(wù)取得了不斷突破：近日，公司并購的Rightware  產(chǎn)品  Kanzi  UI  助力福特野馬和林肯領(lǐng)航員榮獲知名新車評測機(jī)構(gòu)《WardsAuto》新鮮出爐  2018  年十佳用戶體驗(yàn)的車型名單；瑞薩電子攜手公司今年并購的  MM  Solutions  推出圖像信號處理器(ISP)一攬子解決方案，旨在進(jìn)一步簡化并加速基于瑞薩車用智能攝像頭應(yīng)用的開發(fā)。
        預(yù)測  18-20  年  EPS  為  0.401  元/股、0.6147  元/股、0.909  元/股
        公司前三季業(yè)績尚可，但考慮到公司去年  Q4  由于財(cái)務(wù)費(fèi)用以及其他投入帶來去年利潤基數(shù)低；今年新拓展的汽車客戶將在下半年產(chǎn)生實(shí)際收入和利潤，以及  MMsolution  并表，我們預(yù)測  18-20  年?duì)I收分別為  14.99、19.52、25.48  億元；歸母凈利潤為  1.62、2.48、3.67  億元；按最新收盤價(jià)對應(yīng)的PE  分別為  55、36、24  倍。公司智能車載和部分智能硬件領(lǐng)域的地位越來越突出，投入鎖定后續(xù)放量的“前裝”屬性突出，維持“買入”評級。
        風(fēng)險(xiǎn)提示
        智能車載部分落地加速態(tài)勢明顯，但是比重仍有待提高；收購的  MM  Solution  產(chǎn)業(yè)地位高，仍需整合；IOT  基數(shù)較低，短期貢獻(xiàn)還不夠大。