久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2018Q3，公司營收為14.71億元，同比增長(zhǎng)6.37%，公司歸母凈利潤為4.50  億元，同比增長(zhǎng)25.28%。
        看好公司業(yè)績(jī)有望拐點(diǎn)向上
        產(chǎn)品：公司的產(chǎn)品風(fēng)格在女裝市場(chǎng)上較為獨(dú)特，具有較強(qiáng)的研發(fā)設(shè)計(jì)能力，產(chǎn)品調(diào)性強(qiáng)、具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。零售：公司近年來著力零售能力建設(shè)，2017  年單店企穩(wěn)回升，且與其他中高端女裝公司相比，單店收入有較大提升空間。開店：公司旗下品牌與行業(yè)其他品牌相比具有較大開店空間，未來有望穩(wěn)步加快開店。電商：公司電商發(fā)展較為迅速，具有較大潛力。
        公司ROE  指標(biāo)行業(yè)領(lǐng)先
        公司ROE  指標(biāo)在服裝家紡行業(yè)領(lǐng)先，2017  和2018Q3  分別為43.98%和20.95%，排名第一和第二。國際上來看，較高ROE  女裝公司在增速平穩(wěn)的情況下也能獲得較高估值。公司目前估值16  倍，在服裝家紡行業(yè)處于中等水平。
        盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)
        預(yù)計(jì)2018-2020  年同店增長(zhǎng)、外延開店、電商高增長(zhǎng)，EPS  為1.46  元/股，1.65  元/股，1.92  元/股，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)2018  年P(guān)E  估值為16  倍，PEG  小于1，公司為中高端女裝龍頭，盈利能力較強(qiáng)，維持“增持”評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示
        市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的風(fēng)險(xiǎn)；設(shè)計(jì)研發(fā)能力無法把握和創(chuàng)造時(shí)尚潮流的風(fēng)險(xiǎn)；無法持續(xù)提升品牌影響力的風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降風(fēng)險(xiǎn)。