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公司2019年Q1  預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11390-12610  萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)51%-67%。
        事件分析與結(jié)論：
        1、產(chǎn)業(yè)利好集中爆發(fā)，業(yè)績(jī)對(duì)賭超額完成，公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)
        2018  年公司繼續(xù)完善產(chǎn)業(yè)布局，通過(guò)內(nèi)生外延的方式形成了電子材料系列、催化材料系列、生物醫(yī)療材料等核心業(yè)務(wù)；行業(yè)覆蓋了電子信息和通訊、5G  通訊、航空航天、生物醫(yī)療、新能源汽車、汽車及工業(yè)催化等應(yīng)用領(lǐng)域。受益于行業(yè)利好的集中爆發(fā)，公司下屬子公司業(yè)績(jī)對(duì)賭均超額完成；其中，戍普電子、王子制陶、江蘇金盛、愛(ài)爾創(chuàng)股份分別實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)812.71、8643.64、1439.44、8325.06  萬(wàn)元。公司2018  年全年整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.98  億元，同比增長(zhǎng)47.65%；其中，電子材料系列、催化材料系列、生物醫(yī)療材料分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.68、1.96、3.35  億元，分別同比增長(zhǎng)37.17%、10.90%、18.66%。預(yù)計(jì)2019年Q1將實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11390-12610  萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)51%-67%。
        2、電子材料板塊：5G  時(shí)代到來(lái)，鈦酸鋇、氧化鋯以及微波介質(zhì)材料迎來(lái)前所未有的市場(chǎng)機(jī)遇
        公司是MLCC（片式多層陶瓷電容器）陶瓷粉末領(lǐng)域龍頭企業(yè)，目前產(chǎn)能達(dá)到1  萬(wàn)噸/年以上，是全球唯一一家具有從基礎(chǔ)原材料到配方粉完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)。2018  年受益于國(guó)外客戶在汽車電子等高端領(lǐng)域增長(zhǎng)的需求和大陸臺(tái)灣客戶因行業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移帶來(lái)的增長(zhǎng)需求，公司MLCC  相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)銷量均大幅增長(zhǎng)。
        受益于消費(fèi)電子和智能穿戴領(lǐng)域的快速發(fā)展以及5G  時(shí)代到來(lái)，氧化鋯陶瓷材料正快速進(jìn)入消費(fèi)電子供應(yīng)鏈；公司的納米級(jí)復(fù)合氧化鋯粉體不僅已成為市場(chǎng)絕大多數(shù)智能可穿戴產(chǎn)品陶瓷粉料的主供應(yīng)商，隨著全球手機(jī)巨頭三星旗艦機(jī)型Galaxy  系列開(kāi)始使用陶瓷材料背板，對(duì)手機(jī)陶瓷背板市場(chǎng)的引領(lǐng)意義巨大，未來(lái)上游納米級(jí)復(fù)合氧化鋯粉體具有極大的發(fā)展?jié)摿Α?br>        同時(shí)，公司生產(chǎn)的高端微波介質(zhì)材料，廣泛應(yīng)用在各類電子信息設(shè)備和通訊基站及設(shè)備中，目前主要供應(yīng)日本、美國(guó)、臺(tái)灣等客戶，伴隨著5G  時(shí)代的到來(lái)，也將迎來(lái)新的增長(zhǎng)。
        受益于鋰電池新能源汽車的快速發(fā)展和對(duì)質(zhì)量要求的提高，公司2018年氧化鋁材料產(chǎn)銷大幅增長(zhǎng)，已經(jīng)成為鋰電池隔膜涂覆行業(yè)標(biāo)桿性產(chǎn)品。此外，隨著高端高純超細(xì)氮化鋁粉體和高端液相法4N氮化硅粉體的技術(shù)突破，未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮蟆?nbsp; 
        3、催化材料板塊：受益于國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施，王子制陶業(yè)績(jī)超預(yù)期  
        公司將以蜂窩陶瓷為主的催化材料板塊放在全公司的首要位置，把握國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的機(jī)遇，全力打造國(guó)際一流的蜂窩陶瓷材料產(chǎn)業(yè)園。公司在蜂窩陶瓷方面技術(shù)優(yōu)勢(shì)突出，打破了國(guó)外對(duì)蜂窩陶瓷薄壁化技術(shù)的壟斷，2018年?yáng)|營(yíng)工廠薄壁化產(chǎn)品已得到客戶認(rèn)證，并實(shí)現(xiàn)了國(guó)六樣件的批量供貨；2018年公司蜂窩陶瓷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入17134.27萬(wàn)元，凈利潤(rùn)8835.98萬(wàn)元，子公司王子制陶超額完成業(yè)績(jī)承諾。2019年7月，隨著重點(diǎn)區(qū)域提前實(shí)施國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)，將進(jìn)一步支撐公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。  
        4、生物醫(yī)療材料板塊：愛(ài)爾創(chuàng)超額完成業(yè)績(jī)承諾，鋯基齒科材料將成主流  
        氧化鋯材料因其較好的生物相容性，生物醫(yī)藥領(lǐng)域已得到廣泛應(yīng)用，正逐漸成為齒科材料的主流。2018年公司完成了對(duì)深圳愛(ài)爾創(chuàng)的全資收購(gòu)，打通了氧化鋯粉體-義齒材料產(chǎn)業(yè)鏈；隨著人口老齡化程度的加深以及居民口腔健康意識(shí)的提高，我國(guó)齒科材料行業(yè)將迎來(lái)高速增長(zhǎng)；預(yù)計(jì)到2025年，我國(guó)氧化鋯在種植牙領(lǐng)域的市場(chǎng)空間可達(dá)39億元，陶瓷種植牙的市場(chǎng)空間可達(dá)725億元。公司生產(chǎn)的氧化鋯修復(fù)材料占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額約35%，占全球市場(chǎng)份額約10%；2018年深圳愛(ài)爾創(chuàng)實(shí)現(xiàn)銷售收入37943.94萬(wàn)元，凈利潤(rùn)8854.28萬(wàn)元，超額完成業(yè)績(jī)承諾。  
        5、投資評(píng)級(jí)與估值  
        預(yù)計(jì)公司2019-2021年歸母凈利潤(rùn)分別為5.57、6.94、8.95億元，EPS分別為0.81、1.01、1.30，對(duì)應(yīng)PE分別為23、18、14，給予強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。  
        6、風(fēng)險(xiǎn)提示 &nb