久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

從單季來看，四季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利2.57  億元，同比增長(zhǎng)32%。相較前三季度，利潤(rùn)釋放明顯加速，全年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
        軍用連接器領(lǐng)導(dǎo)者，受益軍品市場(chǎng)回暖
        公司是軍工領(lǐng)域連接器領(lǐng)導(dǎo)者，軍品收入占到55%-60%，下游涉及航空、航天、電子、船舶、兵器幾乎所有軍工領(lǐng)域。報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)鞏固和提升軍工領(lǐng)域行業(yè)地位，深化與重點(diǎn)客戶的戰(zhàn)略合作。2018  年10  月20  日，AG600  首飛成功，公司為全機(jī)80%以上的機(jī)載設(shè)備機(jī)場(chǎng)互聯(lián)解決方案。未來，受益于國(guó)防軍費(fèi)的不斷增加、軍改影響消除疊加十三五“前松后緊”的行業(yè)規(guī)律，公司軍品業(yè)務(wù)有望持續(xù)保持15%-20%的穩(wěn)定增長(zhǎng)。
        5G  漸行漸近，通信業(yè)務(wù)有望迎來拐點(diǎn)
        公司的通訊業(yè)務(wù)收入大約占到民品收入的一半，主要客戶包括華為、中興、三星等。
        報(bào)告期內(nèi)，公司自行研發(fā)的CZ80  系列RRU  維護(hù)窗用現(xiàn)場(chǎng)做線連接器，以滿足通訊基站對(duì)傳輸功率的要求。三大運(yùn)營(yíng)商紛紛加速布局5G，相繼公布了5G  時(shí)間表，均計(jì)劃在2019  年實(shí)現(xiàn)預(yù)商用，2020  年實(shí)現(xiàn)規(guī)模商用。專家預(yù)測(cè)，我國(guó)5G  建設(shè)投資將達(dá)到7050  億元，較4G  增長(zhǎng)56.7%。公司已全面參與主流通訊設(shè)備商5G  的預(yù)研項(xiàng)目，隨著商業(yè)化進(jìn)程的逐漸加快，未來發(fā)展空間巨大。
        布局新能源汽車領(lǐng)域，分享行業(yè)增長(zhǎng)紅利
        公司是國(guó)內(nèi)最早介入新能源汽車的連接器企業(yè)，下游客戶包括江淮、比亞迪、宇通等知名車企，主要車型涉及商用車以及A0  級(jí)以上乘用車。按照國(guó)務(wù)院發(fā)布的《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，到2020  年，新能源汽車年產(chǎn)量將達(dá)到200  萬輛，保有量500  萬輛，未來三年符合增速超40%。隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，公司新能源汽車業(yè)務(wù)有望提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
        股權(quán)激勵(lì)順利實(shí)施，提升公司經(jīng)營(yíng)效率
        2017  年1  月，公司完成股權(quán)激勵(lì)，授予價(jià)格21.68  元/股、數(shù)量595.72  萬股，激勵(lì)對(duì)象包括中高層管理人員、技術(shù)以及業(yè)務(wù)核心人員共266  人，有效期5  年。本次股權(quán)激勵(lì)將公司與核心員工利益綁定，有利于提升員工積極性，提高公司經(jīng)營(yíng)效率。
        三、投資建議
        公司在連接器領(lǐng)域深耕多年，我們看好公司長(zhǎng)期發(fā)展。預(yù)計(jì)公司2018～2020  年EPS分別為1.21、1.54  和1.93  元，對(duì)應(yīng)PE  為35X、27X  和22X，可比公司19  年估值平均數(shù)為37X，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
        四、風(fēng)險(xiǎn)提示
        1、軍品訂單不達(dá)預(yù)期；2、新能源汽車銷量不達(dá)預(yù)期