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        盈利預(yù)測(cè)：公司主力產(chǎn)品氯吡格雷納入集采后有望逐步加快對(duì)原研的進(jìn)口替代。競(jìng)爭(zhēng)格局較好的二線品種比伐盧定、阿利沙坦、替格瑞洛有望隨著各省招標(biāo)的推進(jìn)和納入國家醫(yī)保開始迅速放量，公司將逐步擺脫對(duì)單一品種的依賴；雖然帶量采購之下公司短期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)承壓，但后續(xù)公司研發(fā)成果密集落地將進(jìn)一步豐富公司的產(chǎn)品管線?？紤]到帶量采購的影響，我們調(diào)整公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司  2019-2021  年  EPS  分別為  1.19、1.31  和  1.50元，對(duì)應(yīng)  3  月  12  日收盤價(jià)其估值分別為  21、19  和  17  倍。公司產(chǎn)品線逐步改善，現(xiàn)金流狀況較好，維持“審慎增持”評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：新品放量不達(dá)預(yù)期，氯吡格雷競(jìng)爭(zhēng)格局惡化。