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若五一假期延長，將對旅游業(yè)整體產(chǎn)生拉動作用，利好旅游板塊。推薦中國國旅、首旅酒店、中青旅、眾信旅游、宋城演藝等。
        若五一假期延長，將利好景區(qū)、酒店、出境游和免稅板塊。休假時間的延長尤其是黃金周制度有力推動了我國旅游業(yè)的發(fā)展，歷史上五一黃金周游客占比和增速遠高于全年和春節(jié)、國慶黃金周。如果五一假期延長，將對旅游業(yè)整體產(chǎn)生顯著拉動作用，利好景區(qū)、酒店、出境游和免稅板塊。
        我國休假時間逐漸延長，雙休和黃金周制度推動旅游業(yè)快速增長。①雙休制推動了短途旅游的快速發(fā)展。1995  年我國旅游人數(shù)同比上升20%，旅游收入同比上升  34.4%，超過人均居民可支配收入  12pct。隨后  1996-1998  年旅游人數(shù)  CAGR  為  3.3%，旅游收入  CAGR  超過  20%，人均可支配收入  CAGR  僅有  5.9%。②黃金周制度滿足了大家遠途旅游和出境游的時間需求。2004-2007  年，春節(jié)、勞動節(jié)和國慶節(jié)黃金周游客占全年游客量  25%左右。2004  年黃山、峨眉山和麗江景區(qū)游客人數(shù)增速均超過  30%。2002-2007  年出境游人數(shù)爆發(fā)式增長，從  2002年的  430  萬人到  2017  年  987.42  萬人，CAGR  達到  22%，超過同期人均可支配收入增速  10pct。
        五一黃金周游客量與旅游收入保持多年高增長。①1999-2007  年的五一黃金周中，全國游客量從  0.28  億人次快速增長到  1.79  億人次，CAGR  為  26%。旅游收入從  141  億元快速增長到  736  億，CAGR  為23%。②從占比來看，1999  年開始實行黃金周制度，當年五一游客量、旅游收入分別占全年  4%、5%，2001  年迅速提升到  9%、8%，此后維持穩(wěn)定比例。③從增速來看，五一的游客同比增速遠高于全年增速，且高于春節(jié)、國慶兩個黃金周。
        風險因素：天氣因素影響游客出行熱情、宏觀經(jīng)濟波動影響旅游需求、五一假期延長與否存在不確定性。