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同時(shí)我們認(rèn)為2019年國企改革將提升行業(yè)公司的效率，隨著國家管網(wǎng)公司的落地，將釋放天然氣管網(wǎng)及地下儲(chǔ)氣庫設(shè)施的投資彈性。受益于油價(jià)上漲時(shí)PDH價(jià)差擴(kuò)大的C3產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的齊翔騰達(dá)。響水和臺(tái)灣近期出現(xiàn)安全事故，主要相關(guān)產(chǎn)品為丙烯酸（衛(wèi)星石化）和PX（榮盛石化、恒力股份），PX產(chǎn)業(yè)鏈上，基于下游紡服需求預(yù)期的改善，我們看好PTA價(jià)差的擴(kuò)大，推薦彈性較大的桐昆股份、恒逸石化。    
        市場動(dòng)態(tài)  
        油價(jià)：本周WTI收于63.58美元，環(huán)比+0.5美元；BRENT收于71.23美元，環(huán)比+1.07美元。  
        美國原油生產(chǎn)：產(chǎn)量與上周持平，活躍石油鉆機(jī)數(shù)+2臺(tái)。  
        據(jù)EIA統(tǒng)計(jì)4月5日當(dāng)周美國原油產(chǎn)量維持上周的1220萬桶/日，貝克休斯4月12日當(dāng)周美國活躍石油鉆機(jī)數(shù)環(huán)比+2臺(tái)，為833臺(tái)。  
        美國商業(yè)原油庫存上升    
        美國4月5日當(dāng)周原油庫存增加702.9萬桶，高于預(yù)期的增加250萬桶，當(dāng)周原油庫存創(chuàng)2017年11月份以來新高。其中庫欣地區(qū)原油庫存減少113.3萬桶。EIA汽油庫存減少771萬桶，創(chuàng)2017年9月以來最大單周跌幅；精煉油庫存減少11.6萬桶。當(dāng)周精煉廠設(shè)備利用率增加1.1%。  
        加工價(jià)差環(huán)比：乙烯-7.27美元/噸，丙烯-19.53美元/噸，丁二烯-27.78美元/噸，PX+40.08元/噸，POY+1.43元/噸，PTA  -16.32元/噸。GS意外停車，疊加之前的臺(tái)塑爆炸的影響，我們判斷PX價(jià)格仍有繼續(xù)上行的動(dòng)力。    
        行業(yè)要聞  
        路透社報(bào)道，如果委內(nèi)瑞拉和伊朗原油供應(yīng)繼續(xù)下跌，油價(jià)也持續(xù)上漲，OPEC可能于7月開始增產(chǎn)。  
        國際船運(yùn)巨頭如馬士基、達(dá)飛等公司在年報(bào)中披露，在2020年1月1日以后將主要使用低硫燃料油作為合規(guī)方式。    
        風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀情緒轉(zhuǎn)弱，美國頁巖油產(chǎn)量超預(yù)期增長。