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產(chǎn)成品庫存同比增速或已經(jīng)筑底，短期貸款增長預示未來產(chǎn)成品庫存增速或反彈。基建持續(xù)回暖，地產(chǎn)投資高位徘徊，經(jīng)濟短期企穩(wěn)，PPI  回升，加之企業(yè)減稅降費。工業(yè)利潤增速總體或已筑底。根據(jù)我們的測算，在不考慮降稅降費的情況下，累計工業(yè)利潤同比增長高點或在  2  季度，而如果考慮減稅的影響，累計工業(yè)利潤同比增長高點可能在年末（3.5%左右）。