>> 海通證券-每日早報-201127
| 上傳日期： |
2020/11/27 |
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| 793KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
林加力 |
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※重點報告推薦※
【公司首次覆蓋】東軟載波（300183）：載波通信龍頭，5G-AIoT時代、潛力迸發(fā)。
宏觀
實體經(jīng)濟觀察：復蘇推高價格。11月已近尾聲，從中觀高頻數(shù)據(jù)來看，一方面，終端需求穩(wěn)中有升，另一方面，工業(yè)生產(chǎn)高位回落，主要行業(yè)開工率也是普遍走低。近期國內(nèi)生產(chǎn)資料價格多數(shù)上行，鋼鐵、水泥等工業(yè)品價格呈現(xiàn)出持續(xù)回升態(tài)勢。而從當前經(jīng)濟運行來看，地產(chǎn)、汽車兩大終端需求穩(wěn)中有升，信用擴張的進程也并未止步，在經(jīng)濟復蘇延續(xù)的背景下，對于工業(yè)原料需求依然旺盛，價格上升的勢頭或?qū)⒊掷m(xù)。
行業(yè)與主題熱點
建材：價值發(fā)現(xiàn)，撥云見日。水泥玻璃：周期弱化下誕生新成長。玻纖：景氣持續(xù)改善，期待海外需求回升。裝飾建材：精選alpha企業(yè)，擁抱出口紅利。
公用事業(yè)：期待垃圾收費落地，關(guān)注危廢結(jié)構(gòu)化機會。垃圾焚燒已成主流，占比持續(xù)大幅提升。垃圾補貼退坡，期待收費制度破局。建議關(guān)注：瀚藍環(huán)境、城發(fā)環(huán)境、旺能環(huán)境、偉明環(huán)保。危廢供需區(qū)域化，品類差異帶來結(jié)構(gòu)性機會。我們認為，危廢產(chǎn)能不斷提升，供需缺口不斷縮小，行業(yè)暴利時期或已過，由于不鼓勵跨省運輸，區(qū)域市場和不同品類的競爭格局差異將帶來結(jié)構(gòu)性機會，建議關(guān)注高能環(huán)境、浙富控股。
重點個股及其他點評
樂享互動（06988）：私域流量效果營銷龍頭，字騰生態(tài)核心服務(wù)商。公司是市場領(lǐng)先的效果類自媒體營銷服務(wù)商，通過數(shù)據(jù)+算法有效提高自媒體發(fā)布者的變現(xiàn)效率。互聯(lián)網(wǎng)媒體不斷去中心化，私域流量興起，效果類自媒體營銷成為行業(yè)趨勢。公司核心優(yōu)勢顯著，未來發(fā)展空間廣闊。我們認為，公司未來成長將主要聚焦于兩大方向：1）從流量端來看，在公眾號之外迅速抓住以抖音為代表的短視頻新興流量；2）通過數(shù)據(jù)和算法的迭代，增強流量變現(xiàn)效率，提升毛利率和凈利率。
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