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一周概覽
　　國慶出游數(shù)據(jù)較為平淡，本地消費/短途旅游占據(jù)主導(dǎo)。國際油價走高推升國內(nèi)原材料價格。9月最后一周人民幣兌美元小幅升值但兌一籃子貨幣匯率回落。央行推出政策“組合拳”助力房地產(chǎn)市場穩(wěn)定發(fā)展。
　　高頻經(jīng)濟(jì)活動跟蹤
　　國慶假期國內(nèi)旅游出行數(shù)據(jù)較為平淡，本地/周邊游繼續(xù)為市場主流。根據(jù)文旅部數(shù)據(jù)，2022年國慶節(jié)假期7天全國國內(nèi)旅游出游4.22億人次，同比減少18.2%，為2019年的60.7%;實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入2872.1億元，同比減少26.2%，為2019年同期的44.2%。美團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，本地周邊旅游訂單占比達(dá)65%，且人均花費較去年同期上行30%。另一方面，燈塔數(shù)據(jù)顯示十一前六天全國電影票房同比下行65%，出票量下行60%。高頻數(shù)據(jù)來看，十一期間百城擁堵指數(shù)同比下行1.7%，18城地鐵客運量同比走弱23.1%，且國內(nèi)航班數(shù)有所下行。乘用車銷量持續(xù)強(qiáng)勁勢頭，9月19-24日銷量同比增速為24.7%，且9月最后一周半鋼胎企業(yè)開工率同比上行12.6個百分點，漲幅有所擴(kuò)大。物流及工業(yè)生產(chǎn)方面，國慶公路整車貨運指數(shù)指數(shù)受假期影響下行，9月最后一周焦化企業(yè)開工率環(huán)比下行1.3個百分點，高爐開工率持平，鋼煤庫存總體上行。基建投資加速，水泥開工率環(huán)比上行3.5個百分點，且建筑鋼材成交量上行10.1%。國慶假期30城商品房成交面積較去年同期下行42.4%，其中一線城市成交面積同比增速受高基數(shù)影響下行60.8%，而9月26日-10月2日全國土地成交面積同比漲幅上行至44.6%。
　　價格指標(biāo)及通脹變化
　　國際油價環(huán)比回升，國內(nèi)原材料價格總體小幅上行，食品價格同樣走強(qiáng)。上周布倫特油價上行11.3%至99美元/桶，主要受OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議提振。9月最后一周國內(nèi)螺紋鋼價格環(huán)比上行1.5%，動力煤和焦煤價格分別環(huán)比上行3.5%/3.3%。此外，9月最后一周水泥價格環(huán)比上行2.1%。運價方面，10月1-7日BDI環(huán)比上行11.4%。食品價格總體上行，國慶假期農(nóng)產(chǎn)品價格環(huán)比上行1.0%，豬肉價格環(huán)比上行3.0%。
　　金融市場及資金成本變化
　　央行上調(diào)遠(yuǎn)期售匯準(zhǔn)備金率，銀行間利率上行，人民幣兌美元小幅升值。9月26日，央行將遠(yuǎn)期售匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率從0上調(diào)為20%，為2015年9月以來第五次調(diào)整。上周R007/DR007均大幅上行54個基點。國債收益率曲線總體走陡，一年期國債收益率上行7個基點，但10年國債收益率上行11個基點，企業(yè)債收益率同樣走高。融資規(guī)模方面，國慶期間房地產(chǎn)債/海外債融資額環(huán)比下行，但信用債及股票融資額環(huán)比走強(qiáng)。匯率方面，9月最后一周人民幣兌一籃子略回落0.6%，但兌美元升值0.2%。
　　九月最后一周及上周主要宏觀數(shù)據(jù)與事件回顧
　　央行推出利好地產(chǎn)“組合拳”，下游消費品制造業(yè)盈利有所復(fù)蘇。8月工業(yè)企業(yè)利潤同比下滑，上游原材料盈利走弱但下游消費品有所復(fù)蘇。9月制造業(yè)景氣度回升，可持續(xù)性待觀察；消費景氣度有所回落。9月以美元計的外儲水平降幅收窄，雖外匯可能凈流入，但美元走強(qiáng)與海外利率上行繼續(xù)拖累外儲估值。央行連續(xù)推出放寬首套房利率下限，居民換房免個稅，下調(diào)公積金貸款利率15個bp等多個房地產(chǎn)利好政策。
　　本周宏觀主要觀察點
　　本周將發(fā)布9月通脹數(shù)據(jù)。預(yù)計9月CPI升至3%以上，PPI繼續(xù)回落。
　　風(fēng)險提示：海外衰退風(fēng)險加大、地產(chǎn)保交樓進(jìn)度不及預(yù)期。