>> 中泰證券-通信行業(yè)周報：比亞迪領(lǐng)跑新能源車月銷量，關(guān)注新一輪光纖光纜招標(biāo)-221007
| 上傳日期： |
2022/10/10 |
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| 1725KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳寧玉,王逢節(jié) |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周滬深300下跌1.33%，創(chuàng)業(yè)板下跌0.65%，其中通信板塊下跌3.75%，板塊價格表現(xiàn)弱于大盤；通信（中信）指數(shù)的127支成分股本周內(nèi)換手率為0.75%；同期滬深300成份股換手率為0.27%，板塊整體活躍程度強于大盤。
通信板塊個股方面，本周漲幅居前五的公司分別是：深南股份（9.30%）、中通國脈（5.16%）、七一二（2.96%）、意華股份（2.59%）、長飛光纖（2.43%）；跌幅居前五的公司分別是：恒信東方（-22.72%）、合眾思壯（-20.36%）、ST新海（-17.05%）、北緯科技（-15.55%）、萬馬科技（-13.16%）。
新能源乘用車9月銷量比亞迪一騎絕塵，新車型放量汽車智能化提升。9月份，國內(nèi)新能源乘用車銷量保持向上趨勢，根據(jù)各主機廠官網(wǎng)數(shù)據(jù)，比亞迪9月份新能源乘用車銷量為20.1萬輛，同比增長187.01%，月度銷量首次突破20萬量，累計銷量117.5萬輛，同比增長255.3%。廣汽埃安9月汽車銷量3萬輛，同比增長121%。哪吒汽車?yán)^續(xù)領(lǐng)跑造車新勢力交付榜，哪吒月交付量為1.8萬輛，同比增長134%，環(huán)比增長12.41%，累計交付11.12萬輛，同比增168%。理想汽車月交付新車1.15萬輛，同比增長63%，環(huán)比增長152%。零跑汽車月交付新車1.1萬輛，同比增長超200%，環(huán)比減少11.86%。蔚來月交付1.09萬輛，同比增長2%，環(huán)比增長2%。問界月交付1.01萬臺，環(huán)比增長1%。小鵬月交付8468臺，同比減少19%，環(huán)比減少12%。極氪月交付8276臺，環(huán)比增長15%。隨著車型多樣化創(chuàng)新以及政策引導(dǎo)支持，新能源車滲透率穩(wěn)步提升，其中新車型的放量有望推動汽車智能化發(fā)展，建議關(guān)注比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈，車載連接器/控制器、車載模組、激光雷達/高精度導(dǎo)航等板塊。
廣東汕頭海上風(fēng)電規(guī)劃60GW，海纜有望維持高景氣。汕頭將推動60GW海上風(fēng)電資源開發(fā)，依托廣澳港打造集施工建設(shè)、運維和出口為一體的海上風(fēng)電母港，建設(shè)國際風(fēng)電創(chuàng)新港，同步推進氫能、儲能、智慧電氣裝備等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造2000億元新能源產(chǎn)業(yè)集群。此前，根據(jù)廣東省2017年至2030年的海上風(fēng)電發(fā)展規(guī)劃，汕頭將擁有超過35GW海上風(fēng)電規(guī)劃裝機容量，約占全省深水區(qū)規(guī)劃裝機容量的一半，占整個粵東區(qū)域規(guī)劃的60%以上，是廣東未來發(fā)展海上風(fēng)電清潔能源的重要支撐點，其中包括了洋東、勒門以及海門等近海淺水區(qū)以及多個具有發(fā)展?jié)摿Φ慕Ｉ钏L(fēng)場，勒門一項目（245MW）于2021年底投產(chǎn)，是汕頭首個全容量投產(chǎn)的海上風(fēng)電項目，海纜部分由漢纜股份中標(biāo)。勒門二項目（594MW）海纜由亨通光電中標(biāo)，勒門一擴建項目（352MW）啟動招標(biāo)，洋東（300MW）和海門（1250MW）等項目處于前期項目準(zhǔn)備階段，此外汕頭還有多個近海深海場址資源?；洊|屬于國內(nèi)五大海風(fēng)基地，建議關(guān)注在粵東擁有海纜產(chǎn)能規(guī)劃和布局亨通光電（揭陽）、中天科技（汕尾）以及擁有項目經(jīng)驗漢纜股份等。
東數(shù)西算投資規(guī)模超4000億元，建議關(guān)注運營商新一輪光纖光纜招標(biāo)。上半年，國內(nèi)8個國家算力樞紐節(jié)點建設(shè)方案均進入深化實施階段，根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，起步區(qū)新開工數(shù)據(jù)中心項目達到60余個，新建數(shù)據(jù)中心規(guī)模超過110萬標(biāo)準(zhǔn)機架，項目總投資超過4000億元，算力集聚效應(yīng)初步顯現(xiàn)。西部地區(qū)數(shù)據(jù)中心占比穩(wěn)步提高，全國算力結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，同時拉動了上游需求。光纖光纜需求呈現(xiàn)快速復(fù)蘇，根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，8月份國內(nèi)光纜產(chǎn)量為3340.8萬芯公里，同比增長12.7%，光纜累計產(chǎn)量達23228.7萬芯公里，同比增長11.7%。隨著光纖光纜供給端改善，在5G、雙千兆建設(shè)及東數(shù)西算等帶動下，國內(nèi)運營商光纖光纜集采結(jié)果量價齊升。全球范圍內(nèi)信息基建帶動市場增長，海外光纖部署加快，東南亞、非洲、拉美等光纖滲透率較低區(qū)域需求旺盛，為國內(nèi)廠商出海提供支撐。根據(jù)CRU預(yù)測，2022年國內(nèi)市場光纖光纜需求達到2.61億芯公里，同比增長6.5%，2021-2026年CAGR為2.9%，全球市場預(yù)計2022年同比增速超過8%，2024年需求總量突破6億芯公里。當(dāng)前已進入運營商2023年光纜招標(biāo)窗口期，預(yù)計量價有望持續(xù)回暖。
投資建議：建議關(guān)注車載連接器：瑞可達、意華股份、興瑞科技、鼎通科技、徠木股份等；線束：滬光股份、永鼎股份等；海纜及工程服務(wù)：中天科技、東方電纜、亨通光電等；網(wǎng)絡(luò)設(shè)備商：紫光股份（新華三）、星網(wǎng)銳捷、中興通訊；光器件：新易盛、天孚通信、中際旭創(chuàng)；軍工通信與衛(wèi)星應(yīng)用：上海瀚訊、七一二、華測導(dǎo)航、中國衛(wèi)通；電信運營商：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通；數(shù)據(jù)中心：寶信軟件、科華數(shù)據(jù)、光環(huán)新網(wǎng)等；IDC暖通設(shè)備：英維克、佳力圖等；控制器：拓邦股份、科博達、和而泰；物聯(lián)網(wǎng)：移遠通信、廣和通、美格智能、聞泰科技等。
風(fēng)險提示事件：5G投資不及預(yù)期風(fēng)險、市場競爭加劇風(fēng)險、海外貿(mào)易爭端、市場系統(tǒng)性風(fēng)險等
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