>> 海通證券-每日早報-221013
| 上傳日期： |
2022/10/13 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
吳杰 |
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金融工程
連續(xù)7年正收益——探究中加心享的投資哲學(xué)。我們認(rèn)為，中加心享A可以為投資者帶來較好的持有體驗。產(chǎn)品依托久期和信用利差管理，較好地保障了債券底倉的安全性。行業(yè)和個股的分散化，較為有效地控制了產(chǎn)品凈值的波動，更好地保證了凈值曲線的穩(wěn)定。同時，產(chǎn)品也憑借較為優(yōu)秀的股票投資能力，有效增厚了收益。因此，產(chǎn)品的長期業(yè)績優(yōu)異且穩(wěn)健，收益和回撤都顯著優(yōu)于同類基金的平均水平，且每年都能獲取正收益。
行業(yè)與主題熱點
公用事業(yè)：國內(nèi)電廠補庫到位，煤價不確定因素增多。國慶前煤炭庫存積累，煤價已開始下跌，未來仍存在不確定性。加息導(dǎo)致全球需求不振，天然氣價格下跌，煤價或難以復(fù)制原油價格走勢。華能集團和華電集團董事長、黨組書記調(diào)整。歐洲理事會正式批準(zhǔn)歐盟能源緊急措施。電力龍頭估值長期低位區(qū)間，Q3盈利有望上行。我們認(rèn)為多數(shù)火電公司22Q3受益電量和煤價，業(yè)績好轉(zhuǎn)是趨勢。海外電力龍頭PE普遍在20倍左右，國內(nèi)盈利上升期，或被低估。
重點個股及其他點評
陽光電源（300274）：渠道業(yè)務(wù)發(fā)力，戶儲批量供貨。逆變器收入快速增長，渠道業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力。儲能持續(xù)放量，戶儲開始批量供貨。電站業(yè)務(wù)盈利修復(fù)。截至2022年上半年全球累計開發(fā)建設(shè)光伏、風(fēng)電項目超28GW，上半年新開發(fā)了3GW項目，實現(xiàn)接近1億的利潤，預(yù)計下半年的情況還會得到持續(xù)改善
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