>> 中泰證券-實體經(jīng)濟政策圖譜2022年第40期：價格漲勢不高-221015
| 上傳日期： |
2022/10/16 |
大?。?/td>
| 1587KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳興 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
結(jié)論：價格漲勢不高
10月已近過半，從中觀高頻數(shù)據(jù)來看，國慶假期過后供需兩端均有放緩：一方面，終端需求有所走弱，35城地產(chǎn)銷量增速降幅擴大，乘用車批發(fā)和零售增速也有下行，但仍在高位；另一方面，工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)偏慢，盡管沿海電廠發(fā)電耗煤增速上行，但鋼廠鋼材產(chǎn)量增速連續(xù)兩周回落，汽車、鋼鐵和化工等主要行業(yè)開工率也是漲少跌多。
9月CPI同比漲幅擴大，但不足3%，這主要來自于非食品價格特別是服務(wù)消費價格的拖累，而PPI同比增速跌破1%，下行態(tài)勢較快，環(huán)比增速也在加速收窄。當前經(jīng)濟弱企穩(wěn)的環(huán)境，使得價格漲勢不高，年內(nèi)通脹或有驚無險。一方面，從食品價格來看，發(fā)改委表示當前母豬和仔豬存欄持續(xù)上行，供給并不短缺，需警惕后續(xù)豬價的階段性回落，而菜價漲幅也有回落；另一方面，從工業(yè)品價格來看，整體呈現(xiàn)漲少跌多的格局，鋼鐵、水泥和玻璃等產(chǎn)品價格均處低位，而在全球經(jīng)濟衰退風險升溫，我國生產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)入淡季的背景下，價格上行動力也將同步衰減。
|
|
