>> 信達(dá)證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)周報：新能源賽道或迎來拐點(diǎn)，綠色能源轉(zhuǎn)型加速-221016
| 上傳日期： |
2022/10/16 |
大小： |
598KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
武浩,張鵬,黃楷 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行業(yè)展望及配置建議：
新能源汽車：
我們認(rèn)為當(dāng)前板塊預(yù)期較為悲觀，市場對于23年的需求增長悲觀，我們認(rèn)為當(dāng)前新能源車仍然處于優(yōu)質(zhì)供給催生需求的階段，展望23年的車型供給更為豐富，有望刺激需求的增長。調(diào)整至今的鋰電板塊處于底部區(qū)間，建議積極配置。短期來看，9月新能源乘用車零售銷量達(dá)到61.1萬輛，同比增長82.9%，環(huán)比增長14.7%，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度繼續(xù)向上，看好電池為首的整體板塊反彈，電池板塊當(dāng)前盈利處于相對低位，且電池龍頭企業(yè)的一體化后續(xù)逐步貢獻(xiàn)業(yè)績，同時電池是具備knowhow的高端制造業(yè)，市場格局相對穩(wěn)固。首推寧德時代、億緯鋰能；以及推薦超頻三、壹石通、星源材質(zhì)、天奈科技、恩捷股份、比亞迪、中科電氣、杉杉股份、中偉股份、當(dāng)升科技、長遠(yuǎn)鋰科、德方納米、孚能科技、天賜材料。
儲能：歐洲限電價政策影響逐步體現(xiàn)，當(dāng)前電價戶儲仍然具有較高經(jīng)濟(jì)性，并且限電政策下光儲自發(fā)自用的供電可靠性優(yōu)勢凸顯，海外戶儲需求快速增加。我們認(rèn)為全球戶用儲能至2025年有望持續(xù)高增，5年復(fù)合增速達(dá)91%。戶用儲能核心在于經(jīng)濟(jì)性、產(chǎn)品力和品牌力，龍頭企業(yè)優(yōu)勢明顯。推薦全球戶儲龍頭特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商：旭升股份，建議關(guān)注受益戶儲爆發(fā)的產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的：儲能電池產(chǎn)業(yè)：寧德時代、億緯鋰能、鵬輝能源、天能股份；儲能變流器企業(yè)：德業(yè)股份、固德威、錦浪科技、科士達(dá)。
光伏：重點(diǎn)關(guān)注Q4產(chǎn)業(yè)鏈價格下探后國內(nèi)集中式需求提升，我們預(yù)計全年裝機(jī)在95GW。往2023年看，目前一體化組件、逆變器、核心輔材環(huán)節(jié)等估值已經(jīng)具備較強(qiáng)的吸引力，重點(diǎn)關(guān)注明年Q1國內(nèi)、美國、印度、歐洲、拉美等光伏核心市場需求預(yù)期變化?？春妹髂旯夥鼑鴥?nèi)外需求高增，建議關(guān)注硅料龍頭通威股份；建議關(guān)注有望量利齊升的一體化組件廠商：隆基綠能、晶澳科技，建議關(guān)注晶科能源、天合光能；建議關(guān)注TOPCON設(shè)備龍頭企業(yè)：捷佳偉創(chuàng)；建議關(guān)注核心輔材熱場、金剛線龍頭公司：金博股份、美暢股份，建議關(guān)注膠膜龍頭公司福斯特、海優(yōu)新材。
風(fēng)電：明年海風(fēng)相關(guān)標(biāo)的彈性大。風(fēng)電板塊裝機(jī)受天氣、審批因素影響，股價已有較大調(diào)整，當(dāng)前可著眼于明年的裝機(jī)情況。國家能源局公布8月新增并網(wǎng)數(shù)據(jù)1.2GW；招標(biāo)量數(shù)據(jù)來看，年初至今海風(fēng)機(jī)組中標(biāo)量達(dá)到21.5GW（包含國電投10.5GW框架招標(biāo)），另有帆石一（1GW）項(xiàng)目將于近期確定中標(biāo)結(jié)果，我們預(yù)計明年海風(fēng)裝機(jī)有望維持高景氣度，當(dāng)前低基數(shù)情況下，看好明年海風(fēng)相關(guān)標(biāo)的業(yè)績增速。推薦東方電纜，建議關(guān)注新強(qiáng)聯(lián)、恒潤股份、海力風(fēng)電、寶勝股份、漢纜股份。
行業(yè)動態(tài)：
新能源汽車：2022年9月，新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到75.5萬輛和70.8萬輛，環(huán)比增長9.3%和6.3%，同比增長113.7%和98.1%；2022年1-9月，新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到471.7萬輛和456.7萬輛，同比增長1.2倍和1.1倍。
新能源發(fā)電和儲能：
1）國家能源局印發(fā)《能源碳達(dá)峰碳中和標(biāo)準(zhǔn)化提升行動計劃》，方案提出：加快完善新型儲能標(biāo)準(zhǔn)體系，有力支撐大型風(fēng)電光伏基地、分布式能源等開發(fā)建設(shè)、并網(wǎng)運(yùn)行和消納利用；抓緊建立涵蓋新型儲能項(xiàng)目建設(shè)、生產(chǎn)運(yùn)行全流程以及安全環(huán)保、技術(shù)管理等專業(yè)技術(shù)內(nèi)容的標(biāo)準(zhǔn)體系；加快推動儲能用鋰電池安全、儲能電站安全等新型儲能安全強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)制定。2）近日，遼寧省人民政府辦公廳發(fā)布關(guān)于印發(fā)《遼寧省加快推進(jìn)清潔能源強(qiáng)省建設(shè)實(shí)施方案》，方案指出：推動抽水蓄能電站建設(shè)，確保2025年和2030年全省裝機(jī)分別達(dá)到300萬千瓦和1300萬千瓦；開展新型儲能技術(shù)試點(diǎn)示范，推進(jìn)大連全釩液流電池儲能調(diào)峰電站國家示范項(xiàng)目一期工程建設(shè)，爭取年內(nèi)投入運(yùn)營。
風(fēng)險因素：下游需求不及預(yù)期風(fēng)險、技術(shù)路線變化風(fēng)險、原材料價格波動風(fēng)險、市場競爭加劇風(fēng)險、國際貿(mào)易風(fēng)險等。
|
|
