>> 招商證券-完美世界(002624)三季度業(yè)績承壓，聚焦轉(zhuǎn)型升級-221014
| 上傳日期： |
2022/10/16 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
顧佳 |
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完美世界2022年10月12日晚間發(fā)布業(yè)績預報稱，前三季度預計凈利潤約14.27億元至14.47億元，同比增長78.45%至80.95%。
游戲業(yè)務健康發(fā)展，幻塔海外創(chuàng)收漸入佳境。公司預計22Q3游戲業(yè)務實現(xiàn)凈利潤約3.5億元至3.7億元?！痘盟纷怨珳y以來，持續(xù)內(nèi)容更新與迭代，不斷優(yōu)化運營體系，推進游戲體驗進一步提升，并于今年8月11日正式上線《幻塔》國際版。上線首周便登頂了36個國家地區(qū)iOS免費榜Top1、122個國家地區(qū)Top10；取得良好市場表現(xiàn)，助力海外業(yè)務增長?！痘盟泛Ｍ饬魉殖杉鞍娼鹗杖胗趫蟾嫫趦?nèi)確認，為三季度帶來增量。游戲業(yè)務前三季度整體表現(xiàn)優(yōu)異，貢獻公司主要的同比增幅，公司預計前三季度整體凈利潤約14.27億元至14.47億元，同比增長78.45%到80.95%。
第三季度游戲影視業(yè)務均有承壓，單季度凈利潤不及預期。公司預計22Q3凈利潤為2.9億至3.1億元，較去年同期下滑42.8%至46.5%。同比21Q3，變動主要原因是：（1）游戲業(yè)務去年同期高基數(shù)，《夢幻新誅仙》現(xiàn)進入成熟穩(wěn)定期，而21Q3處于產(chǎn)品上線初期的放量期，22Q3較流水高點自然回落（2）22年初出售美國研發(fā)工作室及歐美本地發(fā)行團隊，相關盈利不再納入合并范圍（3）部分游戲流水受生命周期影響（4）進行戰(zhàn)略性資源傾斜，并對核心員工進行薪酬調(diào)整。此外22Q3凈利潤環(huán)比不及預期，具體原因包括：（1）受22Q2《幻塔》國內(nèi)遞延收入影響，近1億收入滯后確認于Q2，致使Q2收入基數(shù)較高，Q3國內(nèi)游戲收入環(huán)比下滑顯著（2）本季度缺乏影視劇集（3）老游戲流水自然下滑。
強化核心研發(fā)能力，聚焦升級轉(zhuǎn)型。完美世界將持續(xù)加大“MMO+”與“卡牌+”兩大核心賽道重點在研游戲項目的研發(fā)投入。展望未來，公司儲備有手游產(chǎn)品《天龍八部2》《朝與夜之國》等；以及端游產(chǎn)品《誅仙世界》《PerfectNew World》等多款游戲正在積極推進中，并有計劃于近期開啟部分游戲的測試。公司將繼續(xù)聚焦創(chuàng)新變革與轉(zhuǎn)型升級，發(fā)揮經(jīng)典品類優(yōu)勢。完美世界過去在國內(nèi)和海外市場均有亮眼表現(xiàn)，累計了充分的經(jīng)驗，公司以產(chǎn)品力為核心，持續(xù)推動游戲業(yè)務健康發(fā)展。
風險提示：行業(yè)政策變化風險；行業(yè)競爭加劇風險；版號發(fā)行不及預期風險。
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