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行情回顧：上周（10.10-10.14）上證指數(shù)+1.57%，深證成指+3.18%，滬深300指數(shù)+0.99%。汽車板塊整體上漲，SW汽車板塊整體+4.35%，板塊排名9/31。SW乘用車板塊+3.48%，SW商用車+2.71%，SW汽車零部件+5.14%，SW汽車服務(wù)+3.05%，SW摩托車及其他+4.71%。從估值水平來看，申萬汽車板塊整體PE為34.2倍，當(dāng)前汽車板塊整體PE位于近五年歷史的84.9%。汽車零部件子板塊PE為32.6倍，乘用車子板塊PE本周位于33.6倍，商用車子板塊PE為100.6倍。
　　行業(yè)近況：9月1-30日，乘用車市場批發(fā)224.9萬輛，同比去年增長29%，較上月同期增長7%；零售190.8萬輛，同比去年增長21%，較上月同期增長2%。
　　“金九”收官，三季報(bào)行情開啟。9月，乘用車銷售233.2萬輛，環(huán)比+9.7%，同比+32.7%。其中，新能源銷售70.8萬輛，同比大增93.9%，滲透率達(dá)27.1%。2022H1，受缺芯、疫情、漲價(jià)等影響，行業(yè)整體業(yè)績承壓。2022Q3，汽車銷售高增，乘用車銷量663.2萬輛，同比+36.6%，環(huán)比+38%；新能源車191.3萬輛，同比+111.6%，環(huán)比+50%，特斯拉上海工廠上量順利，9月周上險(xiǎn)峰值達(dá)2.3萬輛，利好供應(yīng)鏈公司；大宗價(jià)格較上半年下降明顯。行業(yè)單季度盈利能力有望改善，部分公司業(yè)績預(yù)報(bào)超預(yù)期，三季報(bào)行情開啟。
　　投資建議：把握重點(diǎn)主線，布局三季報(bào)行情。整車：長安、比亞迪、廣汽、吉利、長城；零部件：重視特斯拉&比亞迪&寧德&華為產(chǎn)業(yè)鏈。特斯拉&比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈：【拓普集團(tuán)、雙環(huán)傳動(dòng)、三花智控、旭升股份、新泉股份、銀輪股份、銘利達(dá)】、輕量化：行業(yè)技術(shù)進(jìn)步加速產(chǎn)業(yè)進(jìn)程，大宗價(jià)格下行有望改善板塊業(yè)績【文燦股份、廣東鴻圖、祥鑫科技、立中集團(tuán)】、大眾產(chǎn)業(yè)鏈：【星宇股份、科博達(dá)、明新旭騰】；細(xì)分龍頭【福耀玻璃】、自主產(chǎn)業(yè)鏈【華陽集團(tuán)、新泉股份】、智能駕駛：【德賽西威、華陽集團(tuán)、中鼎股份、保隆科技、伯特利、亞太股份】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)終端銷量不及預(yù)期，廠商研發(fā)或新車發(fā)布進(jìn)展不及預(yù)期，上游原材料供給不足或價(jià)格上漲導(dǎo)致行業(yè)利潤下滑等。