>> 中泰證券-通信行業(yè)周報(bào)：政策助力汽車智能網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展，科博達(dá)Q3經(jīng)營(yíng)超預(yù)期-221016
| 上傳日期： |
2022/10/17 |
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| 1792KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
陳寧玉,王逢節(jié) |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本周滬深300上漲0.99%，創(chuàng)業(yè)板上漲6.35%，其中通信板塊上漲4.94%，板塊價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于大盤；通信（中信）指數(shù)的132支成分股本周內(nèi)換手率為1.32%；同期滬深300成份股換手率為0.41%，板塊整體活躍程度強(qiáng)于大盤。
通信板塊個(gè)股方面，本周漲幅居前五的公司分別是：國(guó)脈科技（60.91%）、劍橋科技（54.63%）、高鴻股份（21.83%）、縱橫通信（21.55%）、深桑達(dá)A（20.36%）；跌幅居前五的公司分別是：萬隆光電（-2.80%）、百邦科技（-2.69%）、意華股份（-2.18%）、長(zhǎng)飛光纖（-1.61%）、科信技術(shù)（-1.57%）。
唐山13GW海風(fēng)規(guī)劃發(fā)布，看好海纜中長(zhǎng)期發(fā)展?！短粕绞泻Ｉ巷L(fēng)電發(fā)展規(guī)劃（2022-2035年）》《唐山市海上風(fēng)電發(fā)展實(shí)施方案（2022-2025年）》近日發(fā)布。根據(jù)《規(guī)劃》，目標(biāo)到2025年，唐山累計(jì)新開工建設(shè)海上風(fēng)電項(xiàng)目2-3個(gè)，裝機(jī)容量300萬千瓦；到2035年，累計(jì)新開工建設(shè)海風(fēng)項(xiàng)目7-9個(gè)，裝機(jī)容量1300萬千瓦以上。十四五期間重點(diǎn)推進(jìn)深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電冀東場(chǎng)址1（JD1-1，150萬千瓦）、冀東場(chǎng)址7（JD7，150萬千瓦）兩個(gè)海上風(fēng)電場(chǎng)址開發(fā)前期工作，盡早投入建設(shè)。同時(shí)大力發(fā)展海風(fēng)裝備制造產(chǎn)業(yè)，目標(biāo)海風(fēng)裝備制造產(chǎn)業(yè)園到2025年累計(jì)總投資達(dá)到50億元，引入5-10家海風(fēng)裝備制造企業(yè)，年生產(chǎn)規(guī)模達(dá)到100萬千瓦以上；到2035年累計(jì)總投資達(dá)到300億元，引入20家以上海風(fēng)裝備制造企業(yè)，年生產(chǎn)規(guī)模達(dá)到450萬千瓦。唐山海風(fēng)資源較為豐富，近海風(fēng)能資源達(dá)1.2GW，深遠(yuǎn)海達(dá)15.5GW，目前是河北唯一開發(fā)建設(shè)海風(fēng)項(xiàng)目的城市，已有一個(gè)海風(fēng)項(xiàng)目并網(wǎng)，裝機(jī)容量30萬千瓦。環(huán)渤海地區(qū)海風(fēng)需求持續(xù)擴(kuò)大，此前河北秦皇島與新天綠色能源簽訂海上風(fēng)電項(xiàng)目投資框架協(xié)議，計(jì)劃總投資110億元，總裝機(jī)容量80萬千瓦，擬分兩期開發(fā)，預(yù)計(jì)十四五期間建成并網(wǎng)發(fā)電，山東計(jì)劃打造千萬千瓦級(jí)深遠(yuǎn)海海風(fēng)基地，建議關(guān)注中天科技、亨通光電、漢纜股份等擁有本地化產(chǎn)能布局或項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的廠商。
政策助力汽車電動(dòng)化、智能化，首個(gè)自動(dòng)駕駛測(cè)試場(chǎng)景國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布。新一輪《上海市交通發(fā)展白皮書》近日編制完成，提出上海將全力推動(dòng)車路協(xié)同建設(shè)，加快智能網(wǎng)聯(lián)汽車終端發(fā)展，力爭(zhēng)到2025年產(chǎn)值達(dá)到5000億元，具有輔助自動(dòng)駕駛功能（L3）汽車占新車生產(chǎn)比例超70%，具有高級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)（L4）在物流運(yùn)輸、環(huán)衛(wèi)、客運(yùn)等方面實(shí)現(xiàn)應(yīng)用；持續(xù)推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，完善相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施配套，預(yù)計(jì)2025年全市新能源汽車年產(chǎn)量超過120萬輛，新能源汽車產(chǎn)值突破3500億元，占全市汽車制造業(yè)產(chǎn)值35%以上，建成充電樁76萬個(gè)，換電站300座，車樁比不高于2:1。根據(jù)工信部，近期由中國(guó)牽頭制定的首個(gè)自動(dòng)駕駛測(cè)試場(chǎng)景領(lǐng)域國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)ISO 34501《道路車輛自動(dòng)駕駛系統(tǒng)測(cè)試場(chǎng)景詞匯》正式發(fā)布，近年來我國(guó)聯(lián)合德國(guó)等20余個(gè)國(guó)家專家，圍繞自動(dòng)駕駛測(cè)試場(chǎng)景共同規(guī)劃系列國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目，為各類自動(dòng)駕駛應(yīng)用提供重要基礎(chǔ)支撐。國(guó)內(nèi)新能源及智能汽車快速發(fā)展，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)，22年9月新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)67.5萬輛，同比增長(zhǎng)94.9%，環(huán)比增長(zhǎng)6.2%，滲透率達(dá)29.4%，同比提升9.5pct，1-9月累計(jì)批發(fā)銷量434.1萬輛，同比增長(zhǎng)115.4%，預(yù)計(jì)今年新能源汽車全年批發(fā)量650萬輛，滲透率約28%。車云數(shù)據(jù)顯示22年1-8月智能汽車?yán)塾?jì)銷量267.86萬輛，滲透率突破20%，其中新能源累計(jì)滲透率43.5%，預(yù)期全年銷量有望突破400萬輛。持續(xù)看好汽車電動(dòng)化、智能化相關(guān)機(jī)會(huì)，關(guān)注通信模組、車載連接器/控制器、高精度定位導(dǎo)航、激光雷達(dá)等板塊。
三季報(bào)進(jìn)入披露期，關(guān)注景氣賽道及增長(zhǎng)超預(yù)期個(gè)股。近期多家通信行業(yè)公司披露三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，經(jīng)統(tǒng)計(jì)歸母凈利潤(rùn)增速居前的個(gè)股主要包括：盛路通信（yoy+1151.95%-1254.57%）、海能達(dá)（yoy+363.31%-451.09%）、振華科技（yoy+88.34%-98.81%）、興瑞科技（yoy+50%-60%）、潤(rùn)建股份（yoy+37%-43%）、科博達(dá)（yoy+28.63%-35.99%），主要集中于汽車連接器/控制器、新能源、軍工等板塊，建議關(guān)注盛路通信、潤(rùn)建股份、科博達(dá)等三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)超預(yù)期個(gè)股。具體來看，盛路通信22年前三季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)主要由于通信設(shè)備和微波電子整體發(fā)展趨勢(shì)向好，訂單逐步交付，5G推進(jìn)及國(guó)防信息化建設(shè)需求提升趨勢(shì)下，民用+軍工通信雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展；潤(rùn)建股份前三季度通信網(wǎng)絡(luò)管維業(yè)務(wù)增速穩(wěn)定，能源及信息網(wǎng)絡(luò)管維業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，目前服務(wù)和儲(chǔ)備的風(fēng)力、光伏、儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)總?cè)萘砍^4GW，形成第二成長(zhǎng)曲線，充分受益新能源及數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)需求擴(kuò)張；科博達(dá)三季度業(yè)績(jī)快速恢復(fù)主要由于核心客戶交付量增量較大、匯率波動(dòng)及聯(lián)營(yíng)企業(yè)帶來的收益增加，汽車智能化創(chuàng)新和國(guó)產(chǎn)替代為本土汽車控制器廠商創(chuàng)造發(fā)展機(jī)遇，公司作為行業(yè)龍頭，積極開拓新產(chǎn)品新客戶，有望進(jìn)入高成長(zhǎng)期。
投資建議：關(guān)注海纜及工程服務(wù)：中天科技、東方電纜、亨通光電等；車載連接器：瑞可達(dá)、意華股份、興瑞科技、鼎通科技、合興股份等；線束：滬光股份、永鼎股份等；汽車控制器：科博達(dá)、和而泰；物聯(lián)網(wǎng)：移遠(yuǎn)通信、廣和通、美格智能、聞泰科技等；光器件：新易盛、天孚通
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