>> 中銀證券-電力設備與新能源行業(yè)10月第2周周報：美國“最終規(guī)定”確認豁免東南亞組件關(guān)稅-221017
| 上傳日期： |
2022/10/17 |
大小： |
1770KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
李可倫 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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光伏需求持續(xù)超預期，制造業(yè)價格與盈利預期中樞上移，建議優(yōu)先布局在制造業(yè)產(chǎn)能釋放過程中業(yè)績有望保持較快增長的主輔材料環(huán)節(jié)以及格局較好的緊缺環(huán)節(jié)，新技術(shù)方面建議優(yōu)先布局HJT電池設備、TOPCon電池以及在對新技術(shù)寬口徑儲備的龍頭企業(yè)。風電整體需求景氣持續(xù)驗證，大宗原材料價格松動有望釋放產(chǎn)業(yè)鏈盈利，建議優(yōu)先配置業(yè)績增速有望匹配或超越行業(yè)需求增速的軸承、鑄件、海纜等環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)以及整機環(huán)節(jié)有望取得格局突破的企業(yè)。新能源汽車全球景氣度持續(xù)向上，短期情緒有望逐步觸底，看好需求持續(xù)較快增長，電芯等環(huán)節(jié)競爭格局較優(yōu)，新技術(shù)推動產(chǎn)業(yè)鏈升級。儲能有望隨新能源發(fā)電上量而迎來快速發(fā)展，海外以戶用為代表的用戶側(cè)儲能已開始繪制陡峭成長曲線，在電池與電力電子技術(shù)、系統(tǒng)集成、終端渠道等方面有優(yōu)勢的企業(yè)將充分受益。維持行業(yè)強于大市評級。
本周板塊行情：本周電力設備和新能源板塊上漲7.33%，其中發(fā)電設備上漲11.21%，風電板塊上漲11.06%，光伏板塊上漲7.37%，工控自動化上漲7.17%，新能源汽車指數(shù)上漲5.29%，核電板塊上漲4.93%，鋰電池指數(shù)上漲4.88%。
本周行業(yè)重點信息：新能源汽車：中汽協(xié)：9月國內(nèi)新能源車產(chǎn)銷量分別為75.5萬輛、70.8萬輛，同比增長1.1倍、93.9%，市占率為27.1%。動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟：9月，我國動力電池產(chǎn)量59.1GWh，同比增長155.2%；裝車量31.6GWh，同比增長101.6%；出口量6.8GWh。光伏風電：美國政府"最終規(guī)定"確認豁免東南亞組件關(guān)稅。工業(yè)和信息部、市場監(jiān)管總局、國家能源局集體約談部分多晶硅骨干企業(yè)，引導加強自律自查和規(guī)范管理。儲能：國家能源局：加快完善新型儲能標準體系，有力支撐大型風電光伏基地、分布式能源等開發(fā)建設、并網(wǎng)運行和消納利用。
本周公司重點信息：2022年前三季度業(yè)績預告：寧德時代：盈利165.00-180.00億元，同比增長112.87% - 132.22%。隆基綠能：盈利106-112億，同比增長40%-48%。通威股份：盈利214.00-218.00億元，同比增長259.98%-266.71%。天合光能：盈利20.33-24.85億元，同比增加75.85%-114.92%。億緯鋰能：盈利24.37-26.59億元，同比增長10.00%-20.00%。恩捷股份：盈利11.90-12.30億元，同比增長68.74%-74.41%。天賜材料：盈利42.60-44.60億元，同比增長174.19%-187.06%。匯川技術(shù)：盈利27.41-32.39億元，同比增加10%- 30%。錦浪科技：盈利6.95-7.20億元，同比增加91.45%- 98.34%。禾邁股份：盈利3.45-3.63億元，同比增加183.59%- 198.52%。國軒高科：盈利1.46-1.61億元，同比增長116.68%-138.56%。贛鋒鋰業(yè)：盈利143.00-153.00億元，同比增長478.29%-518.73%。橫店東磁：盈利11.87-12.37億元，同比增長34.09%-39.73%。美暢股份：盈利9.00-10.80億元，同比增長63.27%-95.92%。德方納米：盈利17.50-18.50億元，同比增長616.86%-657.83%。奧特維：盈利4.69-4.74億元，同比增加105.74%- 108.12%。高測股份：盈利4.00-4.40億元，同比增加258.66%- 294.53%。天齊鋰業(yè)：盈利152-169億元，同比增加2,768.96%-3,089.83%。容百科技：盈利8.80-9.50億元，同比增加60.37%-73.12%。晶盛機電：盈利18.87-21.09億元，同比增長70%-90%。新宙邦：盈利13.88-14.75億元，同比增加60%-70%。2022年三季報：上機數(shù)控：盈利12.55億元，同比增長125.74%。星源材質(zhì)：盈利2.19億元，同比增加176.89%。璞泰來：盈利8.77億元，同比增加84.68%。鈞達股份：公司計劃建設年產(chǎn)26GW高效太陽能電池片項目。國軒高科：公司與蘇美達預計在未來三年合作儲能項目10GWh。石英股份：擬投資建設6萬噸高純石英砂、15萬噸半導體級高純石英砂、5800噸半導體石英制品項目。
風險提示：原材料價格波動；價格競爭超預期；投資增速下滑；政策不達預期；國際貿(mào)易摩擦風險；新冠疫情影響超預期。
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