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本期投資提示：
　　國(guó)內(nèi)新能源車市場(chǎng)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年9月國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量首破70萬(wàn)大關(guān)，達(dá)到70.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)98%，環(huán)比增長(zhǎng)6%；滲透率27.1%，同比+9.8pct，環(huán)比-0.8pct。1-9月新能源車?yán)塾?jì)銷量456.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.1倍，滲透率達(dá)23.5%。預(yù)計(jì)22年國(guó)內(nèi)新能源車銷量將達(dá)到680萬(wàn)輛左右，同比增長(zhǎng)超90%。根據(jù)電池創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2022年9月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量31.6GWh，同比增長(zhǎng)102%，環(huán)比增長(zhǎng)14%，其中鐵鋰裝機(jī)占比64.5%。1-9月累計(jì)裝機(jī)193.7GWh，同比增長(zhǎng)110.5%，其中鐵鋰裝機(jī)占比60.1%。預(yù)計(jì)22年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量將超過(guò)290GWh，同比增長(zhǎng)超80%。
　　本周行情回顧：本周（2022/10/10-2022/10/14）滬深300指數(shù)漲幅0.99%，其中電力設(shè)備上漲7.33%，跑贏滬深300指數(shù)6.34pct，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第2；風(fēng)電、電池漲幅較大，分別上漲12.21%、7.29%；電機(jī)、電源設(shè)備漲幅靠后，分別上漲4.79%、6.68%；截至2022年10月14日，今年以來(lái)申萬(wàn)電力設(shè)備指數(shù)累計(jì)下跌16.73%，跑贏滬深300指數(shù)5.49pct。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：本周電池材料價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，碳酸鋰、氫氧化鋰、電鈷等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)相關(guān)產(chǎn)品保持上漲趨勢(shì)，未來(lái)碳酸鋰環(huán)節(jié)仍是決定電池企業(yè)成本壓力的重要因素。本周硅料價(jià)格繼續(xù)維持高位穩(wěn)定，單晶致密料價(jià)格區(qū)間在30.5-30.8萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為30.5萬(wàn)元/噸，周環(huán)比基本持平；硅片價(jià)格上漲乏力，市場(chǎng)對(duì)硅片降價(jià)已有一定預(yù)期；182規(guī)格電池片價(jià)格略有上升，單晶PERC 182電池最新報(bào)價(jià)1.33元/W；輔材等原材料價(jià)格及供貨穩(wěn)定，組件成本繼續(xù)維持高位，組件價(jià)格保持平穩(wěn)。
　　公司動(dòng)態(tài)：長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、璞泰來(lái)、星源材質(zhì)發(fā)布三季報(bào)，公司業(yè)績(jī)同比均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
　　投資分析意見(jiàn)：電動(dòng)車方面，板塊近期回調(diào)主要由于市場(chǎng)擔(dān)憂新能源車需求增長(zhǎng)的持續(xù)性和材料環(huán)節(jié)盈利壓力，我們認(rèn)為歐洲電動(dòng)車銷量邊際上有改善趨向，美國(guó)市場(chǎng)也迎來(lái)補(bǔ)貼助力，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)從量到質(zhì)的升級(jí)持續(xù)，板塊景氣度仍在上升中，當(dāng)前的調(diào)整更多是高預(yù)期的收斂，以及“買(mǎi)新不買(mǎi)舊”交易策略的驅(qū)使。關(guān)注電池企業(yè)盈利持續(xù)修復(fù)以及儲(chǔ)能等高景氣板塊的確定性需求機(jī)會(huì)，優(yōu)先選擇盈利邊際向上的細(xì)分環(huán)節(jié)以及新技術(shù)帶來(lái)的材料升級(jí)紅利；建議關(guān)注寧德時(shí)代、鵬輝能源、當(dāng)升科技、廈鎢新能、杉杉股份、璞泰來(lái)、新宙邦等。光伏方面，在組件價(jià)格高位的情況下，預(yù)計(jì)三季度國(guó)內(nèi)地面電站裝機(jī)放量壓力較大，且隨著電池龍頭布局下游組件環(huán)節(jié)，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂未來(lái)組件市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致組件盈利修復(fù)空間下降，建議關(guān)注受下游組件競(jìng)爭(zhēng)影響較小的電池環(huán)節(jié)尤其是N型技術(shù)方向，受益于組件出貨量增加的輔材環(huán)節(jié)；建議關(guān)注晶澳科技、隆基綠能、晶科能源、天合光能等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）政策出臺(tái)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；2）競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致價(jià)格超預(yù)期下降的風(fēng)險(xiǎn)；3）技術(shù)路線快速變化的風(fēng)險(xiǎn)。