久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

行情回顧：近兩周，A股紡織服裝板塊漲幅榜前五的公司分別為紅豆股份、振靜股份、康隆達、棒杰股份、開潤股份。近兩周，港股紡織服裝板塊漲幅榜前五的公司分別為永盛新材料、力世紀、互太紡織、時計寶、天虹紡織。
　　數(shù)據(jù)跟蹤：1）品牌零售方面，8月服裝社零在低基數(shù)下增長5%，延續(xù)6~7月增長勢頭；9月重點天貓旗艦店，安踏/FILA/李寧/特步分別同比+17%/+12%/+21%/+44%，比音勒芬/報喜鳥/哈吉斯分別同比+6%/+2%/+0%；得物潮鞋運動品牌銷售額前三依次為耐克、李寧、阿迪達斯，奢侈品銷售額前三依次為LV、古馳、巴黎世家，奢侈品銷售額9月環(huán)比下跌、均價9月環(huán)比小幅上漲。2）制造出口方面，9月越南紡織出口壓力顯現(xiàn)。越南紡織出口8/9月同比2019年+15%/-5%，國內8月紡織品和服裝出口在高基數(shù)下仍有不錯表現(xiàn)。盛澤織機開機率+3pct至61%，表現(xiàn)相比7-9月改善，但相比2019~2020年仍有24pct的差距，反映內需較弱。3）成本方面，內外棉價總體保持較低水平。國內棉花價格經歷前一輪降價后總體保持較低水平，外棉價格9月后下探至1.7萬元/噸，10月18日反彈至2.2萬元/噸，持續(xù)性有待觀察。
　　行業(yè)動態(tài)：美國消費者受通脹困擾；Shein最新估值減少1/3；維密Q3銷售額高單位數(shù)下滑；優(yōu)衣庫2022財年收入增長9%；截至7月奢侈品行業(yè)價格平均上漲4.6%；10月以來先后出現(xiàn)兩次大幅降溫。
　　投資建議：消費端看好震蕩復蘇下的成長賽道，制造端關注下游庫存拐點。服裝消費端，7-8月消費維持良好復蘇勢頭，9月疫情反復或導致增長暫時放緩，10月以來先后出現(xiàn)大幅降溫，關注秋冬服裝旺季發(fā)力，看好后續(xù)震蕩復蘇趨勢。制造出口端，外需預期轉弱但成本下行、人民幣匯率貶值持續(xù)利好，看好品牌庫存回落后中長期成長性突出的企業(yè)的布局良機。港股重點推薦李寧、安踏體育、申洲國際、特步國際、波司登，A股重點推薦華利集團、比音勒芬、報喜鳥、穩(wěn)健醫(yī)療、臺華新材、偉星股份、盛泰集團、魯泰A。
　　風險提示：1.疫情反復；2.競爭惡化；3.原材料價格波動；4.系統(tǒng)性風險。