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市場(chǎng)中期底部特征愈加明顯。本周，大盤震蕩下行，全周收跌1.08%。自2021年初以來，以上證50、滬深300為代表的大盤藍(lán)籌的周線下跌已經(jīng)下跌了35%，下跌時(shí)間超過18個(gè)月，而且下跌走出了7浪結(jié)構(gòu)，無論時(shí)間、幅度、結(jié)構(gòu)下跌都已充分，因此我們認(rèn)為從中期來看，上證50、滬深300的周線級(jí)別下跌已經(jīng)步入尾聲。上證50、滬深300正在構(gòu)筑中期底部，后續(xù)大概率將會(huì)迎來周線級(jí)別上漲，而一波周線級(jí)別上漲一般時(shí)間在半年到1年以上，幅度超過30%。未來，上證50、滬深300的下行空間有限，上行空間較大，形成周線上漲的概率也較高，因此無論從勝率還是賠率我們認(rèn)為目前都是逐步布局上證50、滬深300好時(shí)機(jī)。醫(yī)藥、食品飲料的走勢(shì)比較類似。目前，所有的中信一級(jí)行業(yè)均處于日線級(jí)別下跌中，市場(chǎng)的中期底部特征愈加明顯。中期，我們建議投資者繼續(xù)耐心逢低布局上證50、滬深300等大盤藍(lán)籌板塊。
　　A股景氣指數(shù)觀察。截至2022年10月21日，A股景氣指數(shù)達(dá)到18.19，相比9月底變化-4.16。景氣繼續(xù)大幅下行（2022-Q1、2022-Q2、2022-Q3表現(xiàn)：-9.24、-1.94、-7.78）。
　　A股情緒指數(shù)觀察。當(dāng)前A股情緒見底指數(shù)信號(hào)：多，A股情緒見頂指數(shù)信號(hào)：空，綜合信號(hào)為：多。
　　本周情緒指標(biāo)模型維持看多信號(hào)；主題推薦算法推薦醫(yī)藥概念。本周情緒指標(biāo)維持看多信號(hào)。中證500增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.88%，滬深300增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.15%。主題挖掘算法本周推薦醫(yī)藥概念股。
　　風(fēng)格上小市值、高動(dòng)量和高價(jià)值等因子占優(yōu)。從純因子收益來看，近一周醫(yī)藥、國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)和電子等行業(yè)因子相對(duì)市場(chǎng)市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，食品飲料、建材、家電和農(nóng)林牧漁等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，市值超額收益為負(fù)，市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的小盤風(fēng)格；量?jī)r(jià)類因子整體表現(xiàn)優(yōu)異，動(dòng)量和Beta因子獲得較高超額收益；基本面因子中價(jià)值因子超額收益為正，其他超額收益不明顯。從近二十日因子表現(xiàn)來看，高動(dòng)量和高盈利股表現(xiàn)優(yōu)異，波動(dòng)率和流動(dòng)性等因子表現(xiàn)不佳。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化周報(bào)觀點(diǎn)全部基于歷史統(tǒng)計(jì)與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險(xiǎn)