>> 申港證券-策略周報：三季報發(fā)布期關(guān)注超預(yù)期板塊-221023
| 上傳日期： |
2022/10/24 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
申港證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹旭特 |
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市場概覽：
十月第三周主要指數(shù)全線下跌。周內(nèi)僅科創(chuàng)50，國證2000和中證1000上漲。跌幅居前的指數(shù)為上證50、中證100、深證100、滬深300、上證180。目前年內(nèi)跌幅靠前的指數(shù)為科創(chuàng)50、深創(chuàng)100、創(chuàng)業(yè)板50、創(chuàng)業(yè)板指和深證100等指數(shù)。
本周10個板塊上漲，分別為綜合、國防軍工、交通運輸、機械設(shè)備、社會服務(wù)、通信、電子、醫(yī)藥生物、建筑裝修和鋼鐵板塊。跌幅靠前的主要有家用電器、食品飲料、美容護理、建筑材料等。
資金流向方面，本周主力資金凈買入靠前的板塊有醫(yī)藥生物（+168億元）、計算機（+65億元）、機械設(shè)備（+54億元）、電子（+53億元）、通信（+32億元）。本周北向資金總體呈現(xiàn)凈流出，凈流出額293.29億元。
三季度A股業(yè)績預(yù)告點評：
截至2022年10月22日，A股共448家上市公司披露2022年三季度業(yè)績預(yù)告，披露率9%。披露預(yù)告的企業(yè)中，多數(shù)個股營收增長。
營收增速最快的行業(yè)板塊為：有色金屬、石油石化、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、紡織服裝。細(xì)分行業(yè)來看，增速較快的主要有能源金屬、電池、煉化等能源相關(guān)領(lǐng)域子行業(yè)，增速較慢的主要有畜禽飼料、數(shù)字媒體、汽車服務(wù)。
分上市板塊來看，科創(chuàng)板營收增速最快，25家公司平均增速240%。其次為創(chuàng)業(yè)板，8家公司平均增速達(dá)98%。主板22家公司平均增速78%。北證共2家公司平均增速-42%。
業(yè)績預(yù)喜、利潤正增長個股占比高。從預(yù)告凈利潤來看，預(yù)盈比例達(dá)98.2%。從凈利潤增速來看，正增長率達(dá)93.6%。
分行業(yè)看，預(yù)告凈利潤增速最快的板塊為：紡織服裝、醫(yī)藥生物、有色金屬、基礎(chǔ)化工、公用事業(yè)。
細(xì)分行業(yè)來看，凈利潤同比增速較快的主要有醫(yī)療器械（以九安醫(yī)療為代表的體外診斷細(xì)分賽道）、能源金屬（以融捷股份、天齊鋰業(yè)等為代表的鋰礦開采賽道）等子行業(yè)。
分上市板塊來看，已公布利潤增速的公司中，主板企業(yè)利潤增速最快，266家公司平均增速347%。其次為科創(chuàng)板，71家公司平均凈利潤增速151%。創(chuàng)業(yè)板92家公司平均利潤增速110%。北證12家公司平均利潤增速75%。
Q2業(yè)績底或已確認(rèn)。環(huán)比來看，多數(shù)行業(yè)利潤改善，汽車、計算機、農(nóng)林牧漁環(huán)比利潤改善顯著，僅非銀金融環(huán)比利潤下行。
近半年全行業(yè)平均利潤一致預(yù)期持續(xù)下調(diào)。
全行業(yè)利潤預(yù)期變動率：近1周-0.81%，近1個月-3.2%，近半年-17.1%。
分行業(yè)看，農(nóng)林牧漁板塊2022年業(yè)績預(yù)期改善最為顯著，13周一致預(yù)期凈利潤提高33.5%，主要受益于今年下半年以來豬價的超預(yù)期上行。煤炭板塊近26周凈利潤預(yù)期提高17.5%，但近1周業(yè)績預(yù)期出現(xiàn)一定幅度的下調(diào)。近半年預(yù)期下調(diào)的行業(yè)主要有交通運輸、社會服務(wù)、傳媒等板塊。
投資策略：
市場短期情緒仍較低迷，隨著三季報陸續(xù)披露，業(yè)績底或得到確認(rèn)，全市場整體盈利情況或出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)。建議關(guān)注能源安全、信息安全主題；關(guān)注中游制造業(yè)成本下行帶來的機會；同時關(guān)注業(yè)績改善及景氣向上的細(xì)分板塊，如生物醫(yī)藥、養(yǎng)殖、動保板塊。
風(fēng)險提示：
疫情反復(fù)風(fēng)險，海外地緣沖突加劇風(fēng)險，宏觀政策波動風(fēng)險
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