>> 東證期貨-豆粕熱點(diǎn)報告：美國駁船運(yùn)輸受阻利好我國豆類市場-221022
| 上傳日期： |
2022/10/24 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃玉萍 |
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★駁船運(yùn)輸在美國大豆物流體系中占有重要地位
21/22年度美國大豆產(chǎn)量超過1.2億噸，出口量近6000萬噸，是美國出口量最大的農(nóng)產(chǎn)品。美國大豆主產(chǎn)地集中在中西部及大平原地區(qū)，這些地區(qū)恰好也是密西西比河及其支流流域所在。美國主要農(nóng)產(chǎn)品出口港口分布在美西和美灣，2021年66%農(nóng)產(chǎn)品從美灣港口出口。由于密西西比河連接了大豆產(chǎn)地及美灣港口，近幾年美國使用駁船運(yùn)輸?shù)拇蠖箶?shù)量約3000萬噸，是美國駁船運(yùn)輸數(shù)量最大的商品。
★密西西比河流域水位偏低引發(fā)美國駁船運(yùn)費(fèi)飆漲
每年秋收時期駁船運(yùn)費(fèi)上漲符合季節(jié)性規(guī)律，但今年的上漲顯然已經(jīng)超出季節(jié)性規(guī)律，主要原因在于美國中西部異常干旱直接導(dǎo)致河流水位下降。9月下旬起美國駁船運(yùn)費(fèi)飆漲，美灣11月船期出口CNF由國慶節(jié)前的320美分/蒲漲至最高420美分/蒲，本周略微回落至390美分/蒲。后期建議重點(diǎn)關(guān)注天氣、CNF、駁船運(yùn)費(fèi)及出口檢驗(yàn)量等指標(biāo)。
★對我國的影響
我國從11月起進(jìn)口大豆主要來源國轉(zhuǎn)為美國。駁船運(yùn)費(fèi)及CNF的上漲，直接體現(xiàn)在我國11月船期進(jìn)口大豆成本上行。此外，市場原本預(yù)計11月進(jìn)口量能夠顯著回升（鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品預(yù)估11月960萬噸，12月860萬噸），但美國駁船運(yùn)輸問題可能導(dǎo)致其裝運(yùn)延遲，國內(nèi)豆粕市場也因此交易11-12月進(jìn)口大豆到港數(shù)量不及預(yù)期。若實(shí)際到港不足，則豆粕低庫存、高基差的局面或延續(xù)至11月。
★風(fēng)險提示
天氣風(fēng)險。
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