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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
　　1、10月24日瀝青期貨下午盤收盤行情：主力BU2212合約下午收盤價(jià)3839元/噸，較昨日結(jié)算價(jià)下跌4元，跌幅0.1%，持倉(cāng)351549手，環(huán)比減少2351手，成交353525手，環(huán)比增加101897手。
　　2、卓創(chuàng)資訊重交瀝青現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)：東北，4636-4656元/噸；山東，4150-4530元/噸；華南，4600-4750元/噸；華東，4520-4600元/噸。
　　3、卓創(chuàng)資訊進(jìn)口重交瀝青CFR人民幣完稅價(jià)格：華南，5270-5510元/噸；華東，4720-4810元/噸；北方，4720-4810元/噸。
　　4、交通部運(yùn)輸部等四部門發(fā)布《關(guān)于加快建設(shè)國(guó)家綜合立體交通網(wǎng)主骨架的意見(jiàn)》指出，到2025年，主骨架能力利用率顯著提高，運(yùn)行效率、服務(wù)質(zhì)量和統(tǒng)籌融合發(fā)展水平明顯提升，實(shí)體線網(wǎng)里程達(dá)到26萬(wàn)公里左右。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　近期現(xiàn)貨價(jià)格大體表現(xiàn)平穩(wěn)，但也已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)了松動(dòng)的跡象。具體而言，隨著降溫國(guó)內(nèi)北方地區(qū)需求季節(jié)性下滑，現(xiàn)貨低價(jià)資源報(bào)盤積極性較高，部分地區(qū)主營(yíng)煉廠價(jià)格明顯下調(diào)。往前看，隨著旺季結(jié)束，瀝青終端需求預(yù)計(jì)將進(jìn)一步回落。相對(duì)而言，我們預(yù)計(jì)供應(yīng)端韌性更強(qiáng)，雖然近期利潤(rùn)回落后部分小型煉廠的供應(yīng)或被擠出，但行業(yè)利潤(rùn)環(huán)境整體尚可，裝置開(kāi)工負(fù)荷仍處于年內(nèi)高位區(qū)間。10月結(jié)束后瀝青平衡表存在邊際轉(zhuǎn)松的預(yù)期，在這樣的預(yù)期下瀝青市場(chǎng)或逐漸承壓?？紤]到目前瀝青庫(kù)存偏低，供需還未出現(xiàn)大幅度的錯(cuò)配，因此市場(chǎng)短期壓力相對(duì)有限。
　　■策略
　　單邊價(jià)格觀望為主；考慮BU2212-2306反套
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　瀝青煉廠開(kāi)工率大幅下滑；終端道路需求超預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超預(yù)期