>> 東北證券-國能日新(301162)2022年三季報點(diǎn)評：毛利率大幅提升，股權(quán)激勵提振信心-221024
| 上傳日期： |
2022/10/25 |
大?。?/td>
| 658KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
黃凈 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事件概述：2022年10月24日，國能日新發(fā)布2022年三季報。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)收入2.20億元，同比增長12.48%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.37億元，同比增長29.32%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.33億元，同比增長24.94%。
單Q3利潤增速改善，毛利率同比顯著提升。3Q22公司實(shí)現(xiàn)收入7908.71萬元，同比增長3.74%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1545.05萬元，同比增長27.16%。公司單Q3利潤增速較Q2出現(xiàn)顯著改善，我們認(rèn)為主要得益于公司毛利率的增長。公司前三季度銷售毛利率67.98%，同比增長6.96pct；單Q3毛利率71.69%，同比增長10.48pct。我們推測，公司今年毛利率的持續(xù)提升或受益于功率預(yù)測軟件自研占比的增長。公司功率預(yù)測軟件業(yè)務(wù)采取類SaaS的模式，向新能源電站收取年服務(wù)費(fèi)，業(yè)務(wù)模式及新能源裝機(jī)的不斷增長將為公司未來的穩(wěn)定現(xiàn)金流及業(yè)績增長提供保障。
銷售及研發(fā)團(tuán)隊穩(wěn)步擴(kuò)張。公司3Q22產(chǎn)生銷售費(fèi)用0.61億元，同比增長37.01%，公司致力于擴(kuò)大銷售、運(yùn)維團(tuán)隊，為未來獲取更多客戶打下基礎(chǔ)；產(chǎn)生研發(fā)費(fèi)用0.40億元，同比增長38.73%，公司注重算法技術(shù)核心研發(fā)人員的培養(yǎng)，公司曾在Q2對高精度氣象智能預(yù)測平臺進(jìn)行了升級，后續(xù)將持續(xù)耕耘于預(yù)測算法，提升精度及核心產(chǎn)品力。
股權(quán)激勵提振信心。公司2022年9月29日發(fā)布股權(quán)激勵計劃（草案），擬授予的限制性股票數(shù)量為171.05萬股，約占公告時公司股本總額7,089.26萬股的2.41%。股權(quán)激勵以利潤增速為考核目標(biāo)，以2022年為基數(shù)，2023-2025年考核目標(biāo)值分別為25%/56.25%/95.30%，對應(yīng)三年的yoy為25%。本次激勵彰顯了公司管理層對于未來業(yè)績增長的信心，同時激勵人員均為核心管理人員及業(yè)務(wù)/技術(shù)骨干，有利于提升員工積極性及人才粘性。
投資建議：維持買入評級。預(yù)計2022年-2024年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.90/5.01/6.38億元，同比增長30.09%/28.38%/27.19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.77/1.02/1.32億元，同比增長29.46%/33.58%/28.67%。
風(fēng)險提示：風(fēng)電光伏裝機(jī)容量不及預(yù)期；新業(yè)務(wù)擴(kuò)展不及預(yù)期
|
|
