>> 方正證券-通信行業(yè)周報：5G套餐用戶數(shù)破10億，海外加速部署FTTH網(wǎng)絡(luò)-221023
| 上傳日期： |
2022/10/24 |
大小： |
1316KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李宏濤 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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一、投資要點
1.三大運營商5G套餐用戶數(shù)破10億。10月20日，三大運營商陸續(xù)發(fā)布了九月份運營數(shù)據(jù)報告，5G套餐用戶數(shù)合計突破10億。根據(jù)中國移動發(fā)布的9月客戶數(shù)據(jù)公告，截至2022年9月30日，中國移動移動客戶總數(shù)為9.7404億戶，9月份凈增79.8萬戶，首3季度凈增1714.8萬戶。其中，5G套餐客戶數(shù)達到5.56798億戶，5G網(wǎng)絡(luò)客戶數(shù)達到2.92億戶。根據(jù)中國電信發(fā)布的2022年9月主要運營數(shù)據(jù)。當月中國電信移動用戶數(shù)凈增189萬戶，移動用戶數(shù)累計3.8989億戶。其中，5G套餐用戶凈增744萬戶，5G套餐用戶數(shù)累計2.5104億戶。整體來看，2022年首三季度，中國電信移動用戶凈增1746萬戶，達到約3.90億戶，5G套餐用戶凈增6324萬戶，達到約2.51億戶，滲透率達到64.4%。中國聯(lián)通正式發(fā)布2022年9月份的運營數(shù)據(jù)顯示，中國聯(lián)通9月5G套餐用戶新增600.2萬戶，累計5G套餐用戶數(shù)破2億戶。？泛在智聯(lián)？方面，截至2022年9月，中國聯(lián)通？大聯(lián)接？用戶累計達到84158.4萬戶，其中5G套餐用戶累計達到20083.6萬戶，物聯(lián)網(wǎng)終端連接累計達到36612.6萬戶。截至2022年8月，5G套餐用戶累計達到19483.4萬戶，物聯(lián)網(wǎng)終端連接累計達到35449.4萬戶。建議重點關(guān)注中國移動、中國電信、中國聯(lián)通。
2.沃達豐計劃投70億歐元在德部署FTTH網(wǎng)絡(luò)。知名電信運營商沃達豐（Vodafone）和歐洲電信巨頭Altice宣布雙方正聯(lián)合創(chuàng)建一家新公司FibreCo，并計劃在接下來6年的時間里為多達700萬戶家庭部署光纖到戶（FTTH）網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)新建合資公司的計劃，德國沃達豐將擁有FibreCo 50%的股份，Altice也將擁有50%的股份。該合作旨在補充公司現(xiàn)有混合光纖電纜網(wǎng)絡(luò)的升級計劃，希望能提供10Gb／s的網(wǎng)絡(luò)速度。據(jù)悉，沃達豐在德國運營著一個FTTH網(wǎng)絡(luò)，目前能夠為2400多萬家庭提供高達1Gb／s網(wǎng)速的連接。而Altice將建設(shè)并運營一個FTTH寬帶網(wǎng)絡(luò)，該網(wǎng)絡(luò)將覆蓋多達700萬戶家庭，其中約80%將集中在沃達豐現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)中對FTTH升級感興趣的大型住宅區(qū)。剩下的20%將在沃達豐目前的地盤之外，主要聚焦于附近的住宅。建議重點長飛光纖、亨通光電。
3.千兆網(wǎng)絡(luò)部署10GPON加速。10月19日，由informa主辦的Network X大會上，中興通訊固網(wǎng)及多媒體產(chǎn)品國際市場總經(jīng)理宋世杰以？10GPON部署正當時？為主題，與到場嘉賓、合作伙伴、媒體分析師等，分享了中興通訊在光寬帶領(lǐng)域最新的技術(shù)觀點與實踐經(jīng)驗。宋世杰認為，目前全球10GPON網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)正在加速，千兆光網(wǎng)作為國民經(jīng)濟與生活的基礎(chǔ)設(shè)施，其重要性日益凸顯。歐、美、中、日、韓、拉美等地區(qū)和國家紛紛出臺國家發(fā)展千兆寬帶的計劃或行動。除了國家政策的驅(qū)動以外，5G投資分流，帶寬需求持續(xù)增長，激烈的行業(yè)競爭均是加速10GPON規(guī)模建設(shè)的核心驅(qū)動力。事實上，10GPON的產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)成熟。無論從標準、芯片、光模塊，還是供應(yīng)商、運營商等上下游主要環(huán)節(jié)，均已具備大規(guī)模商用部署的能力。如何依托10GPON的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢來發(fā)展千兆業(yè)務(wù)，是當前許多運營商關(guān)心的問題。建議重點關(guān)注中興通訊、劍橋科技、博創(chuàng)科技。
二、重點行業(yè)要聞
1.中國移動前3季度實現(xiàn)營收7235億元。中國移動10月21日發(fā)布2022年前3季度業(yè)績。前3季度，中國移動營業(yè)收入達到人民幣7235億元，同比增長11．5%；其中，主營業(yè)務(wù)收入為人民幣6201億元，同比增長8．3%，其他業(yè)務(wù)收入為人民幣1034億元，同比增長36．4%。實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為人民幣985億元，同比增長13．3%，歸屬于母公司股東的凈利潤率為13．6%，比上年同期提升0．2個百分點，盈利能力保持領(lǐng)先水平；EBITDA為人民幣2515億元，同比增長5．9%，EBITDA占主營業(yè)務(wù)收入比為40．6%。截至2022年9月30日，公司移動客戶總數(shù)約9．74億戶，首3季度凈增1715萬戶，客戶根基穩(wěn)固；其中，5G套餐客戶數(shù)達到5．57億戶，5G網(wǎng)絡(luò)客戶數(shù)達到2．92億戶，保持行業(yè)領(lǐng)先。公司有線寬帶總數(shù)達到2．65億戶，首3季度凈增2482萬戶，其中家庭寬帶客戶達到2．38億戶，首3季度凈增1966萬戶。
2.中國鐵塔2022前三季度實現(xiàn)凈利潤63.99億元。中國鐵塔10月19日發(fā)布了2022年前三季度未經(jīng)審核的主要運營數(shù)據(jù)。期內(nèi)，中國鐵塔實現(xiàn)營業(yè)收入686.82億元，同比增長6.3%。其中：運營商業(yè)務(wù)收入為人民幣621.87億元，同比增長3.4%；智聯(lián)業(yè)務(wù)收入為人民幣40.12億元，同比增長41.4%；能源業(yè)務(wù)收入為人民幣23.03億元，同比增長59.9%。運營商業(yè)務(wù)中，塔類業(yè)務(wù)收入為人民幣579.53億元，同比增長1.8%；室內(nèi)分布式天線系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入42.34億元，同比增長32.6%。中國鐵塔前三季度EBITDA為474.60億元；歸屬于本公司股東的利潤為63.99億元，同比增長21.7%。中國鐵塔表示，2022年前三季度，公司深入實施？一體兩翼？發(fā)展戰(zhàn)略，強化資源統(tǒng)籌共享能力，堅持科技創(chuàng)新驅(qū)動，經(jīng)營業(yè)績保持良好發(fā)展態(tài)勢，運營商業(yè)務(wù)實現(xiàn)穩(wěn)定增長，兩翼業(yè)務(wù)增勢強勁。截至2022年9月30日，公司塔類站址數(shù)達到205.2萬個，塔類租戶數(shù)達到353.5萬戶，較上年末凈增7.6萬戶。塔類站均租戶為1.72戶。
3.AT&T采用5G核心網(wǎng)本地化部署策略。AT&T的新
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