>> 開源證券-朗新科技(300682)公司信息更新報告：業(yè)績高增長，商業(yè)模式加速升級-221026
| 上傳日期： |
2022/10/26 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健 |
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“雙碳”政策打開成長空間，維持“買入”評級
公司是能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)，有望持續(xù)受益“雙碳”高景氣，我們維持原有盈利預(yù)測，預(yù)計2022-2024年歸母凈利潤為10.86、13.77、17.24億元，EPS為1.02、1.30、1.63元/股，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為22.1、17.4、13.9倍，維持“買入”評級。
事件：公司發(fā)布2022年三季報，業(yè)績高增長
2022年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入26.03億元，同比增長19.29%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.87億元，同比增長55.58%。公司業(yè)績高增長主要系（1）受益于“雙碳”政策驅(qū)動的行業(yè)高景氣，公司能源數(shù)字化和能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)快速增長；（2）公司股權(quán)投資所帶來的公允價值變動損益約1.1億元；（3）公司政府補(bǔ)助等其他收益0.39億元。
能源數(shù)字化：存貨高增長，反映下游行業(yè)高景氣
受益于三季度各地電網(wǎng)業(yè)務(wù)快速恢復(fù)，公司能源數(shù)字化業(yè)務(wù)收入同比增長超過20%。截至2022年三季度末，公司存貨7.31億元，較2021年底增長143.42%，存貨高增長一定程度上反映下游能源數(shù)字化轉(zhuǎn)型和新型電力系統(tǒng)建設(shè)高景氣，有望支撐未來業(yè)績高增長。
能源互聯(lián)網(wǎng)：營銷效率提升，商業(yè)模式升級可期
公司能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)保持快速增長，收入同比增速超過50%。截至2022年三季度末，新電途聚合充電平臺充電設(shè)備覆蓋近70萬，平臺注冊用戶數(shù)超過480萬，單季度凈增長超100萬，2022年1-9月聚合充電量約14.5億度，平臺預(yù)購電GMV超過5億度。同時，公司營銷補(bǔ)貼效率不斷提升，2022年以來單季度新電途經(jīng)營虧損對上市公司影響持續(xù)收窄。此外，公司在充電服務(wù)的基礎(chǔ)上，圍繞電動汽車充電等用電場景，在電力市場交易、需求響應(yīng)等電能量服務(wù)環(huán)節(jié)取得突破，并帶來新的收入模式，有望開啟公司全新成長曲線。
風(fēng)險提示：疫情反復(fù)風(fēng)險；“雙碳”建設(shè)不及預(yù)期；公司市場開拓不及預(yù)期。
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