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事件
　　10月24日，國家能源局發(fā)布1-9月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。截至9月底，全國累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約24.8億千瓦，同比增長8.1%，其中，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量約3.6億千瓦，同比增長28.8%。1-9月，光伏新增裝機(jī)量52.60GW，同比增長105.9%，其中，9月光伏新增裝機(jī)量8.13GW，同比增長133.0%，環(huán)比增加20.6%。1-9月份，全國主要太陽能發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資1328億元，同比增長352.6%。
　　10月24日，海關(guān)總署發(fā)布9月出口主要商品量值表。1-9月，太陽能電池片共計(jì)出口710萬噸，同比增長57.5%；共計(jì)出口365億美元，同比+84.1%。其中，9月太陽能電池片共計(jì)出口72萬噸，同比增長21.9%，環(huán)比減少13.3%；共計(jì)出口38億美元，同比增長39.0%，環(huán)比減少12.6%。
　　點(diǎn)評
　　國內(nèi)方面，9月光伏新增裝機(jī)量高達(dá)8.13GW，同比+133.0%，環(huán)比+20.6%。從發(fā)電裝機(jī)累計(jì)容量來看，截至9月底，光伏發(fā)電裝機(jī)總?cè)萘繛?.6億千瓦，同比+28.8%；水電/火電/核電/風(fēng)電裝機(jī)總?cè)萘糠謩e為4.1/13.1/0.6/3.5億千瓦，分別同比+5.8%/+2.4%/+4.3%/+16.9%，光伏裝機(jī)總?cè)萘吭鏊倬痈靼l(fā)電種類之首。從新增裝機(jī)量來看，1-9月光伏新增裝機(jī)量為52.60GW，同比+105.9%；水電/火電/核電/風(fēng)電新增裝機(jī)量分別為15.90/23.58/2.28/19.24GW，分別同比+10.7%/-27.4%/-32.9%/+17.1%。單月來看，9月光伏新增裝機(jī)量為8.13GW，同比+133.0%，環(huán)比+20.6%。從完成投資額來看，主要光伏發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資額1328億元，同比+352.6%，光伏企業(yè)電源工程完成投資額及增速均居各種類發(fā)電企業(yè)之首。以上數(shù)據(jù)均印證了光伏行業(yè)的高景氣度，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下，風(fēng)光大基地建設(shè)將成為穩(wěn)增長的重要手段，集中式電站需求有望景氣上行。
　　海外方面，9月光伏電池+組件出口38億美元，同比+39.0%，環(huán)比-12.6%。從出口量和出口值來看，1-9月電池+組件共計(jì)出口710萬噸，同比+57.5%，出口金額高達(dá)365億美元，同比+84.1%。單月來看，9月電池+組件共計(jì)出口72萬噸，同比+21.9%，環(huán)比-13.3%，出口金額高達(dá)38億美元，同比+39.0%，環(huán)比-12.6%。從出口均價(jià)來看，海外市場具有較高的價(jià)格接受度，2022年1-9月光伏電池+組件的出口值增速高于出口量增速，實(shí)現(xiàn)了量價(jià)齊升。綜合來看，我們認(rèn)為在全球能源轉(zhuǎn)型浪潮下，海外裝機(jī)需求將持續(xù)高景氣，2022年Q4中國的光伏電池和組件出口值有望維持高增長。
　　投資建議
　　相關(guān)標(biāo)的：1）產(chǎn)能及成本行業(yè)領(lǐng)先、擁有新技術(shù)或產(chǎn)品布局的硅料龍頭通威股份、大全能源、協(xié)鑫科技；2）組件一體化龍頭隆基綠能、晶澳科技、天合光能、晶科能源；3）受益于光伏+儲(chǔ)能雙輪驅(qū)動(dòng)逆變器龍頭陽光電源、錦浪科技、固德威；4）受益于雙玻組件滲透率提升光伏玻璃雙寡頭福萊特、信義光能；5）受制于原材料供應(yīng)瓶頸，供需格局緊俏EVA膠膜龍頭福斯特、海優(yōu)新材；6）受益于分布式光伏占比提升的正泰電器、晶科科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策推進(jìn)不及預(yù)期；疫情發(fā)展超預(yù)期。