久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　廈門銀行2022年三季報(bào)營收及歸母凈利潤增速超出預(yù)期，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好，撥備計(jì)提進(jìn)一步夯實(shí)。維持目標(biāo)價(jià)至6.27元，維持增持評級。
　　投資要點(diǎn)：
　　投資建議：根據(jù)三季報(bào)表現(xiàn)微調(diào)廈門銀行2022-2024年凈利潤增速預(yù)測為18.7%、15.7%、15.5%，對應(yīng)EPS為0.96、1.11(-0.01)、1.28(-0.01)元/股，BVPS為8.38(+0.02)、9.21(+0.01)、10.18(+0.01)元/股。維持目標(biāo)價(jià)6.27元，對應(yīng)2022年0.75倍PB，維持增持評級。
　　營收穩(wěn)健增長，利潤高水平釋放。22Q3單季營收同比增長10.8%，小幅回落。除21Q3基數(shù)較高外，規(guī)模擴(kuò)張和非息貢獻(xiàn)邊際走弱，但凈息差大致保持平穩(wěn)、負(fù)向拖累收窄。利潤端，撥備計(jì)提力度加大，但成本收入比較21Q3下降1.2pct，帶動(dòng)單季凈利潤增速高達(dá)28.4%
　　零售信貸投放轉(zhuǎn)暖，負(fù)債端階段性加大同業(yè)資金吸收力度。22Q3貸款增速較Q2下降1.9pct至12.5%，對公、票據(jù)、零售分別占增量貸款的22%、4%、74%，零售信貸特別是個(gè)人經(jīng)營貸投放轉(zhuǎn)暖。負(fù)債端公司強(qiáng)化成本管控，適度加大市場低息資金吸收；后續(xù)隨著存款利率下調(diào)紅利逐步釋放，負(fù)債端結(jié)構(gòu)及成本均有望進(jìn)一步改善。
　　資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好，不良雙降，撥備夯實(shí)。22Q3末不良率、關(guān)注率分別較Q2下降4bp、19bp至0.86%、0.68%，撥備覆蓋率較Q2提升20.8pct至385%。資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健、撥備計(jì)提充分，有望支撐公司信用成本保持較低水平，進(jìn)而支撐ROE穩(wěn)步提升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：寬信用推進(jìn)成效低于預(yù)期；房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)超出預(yù)期。