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事件概述
　　公司發(fā)布2022年第三季度報(bào)告，Q1-Q3實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入69.01億元（+35.23%），歸母凈利潤7.02億元（+5.15%），扣非后歸母凈利潤8.47億元（+42.85%）；
　　單季度來看，2022Q3實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.03億元（+42.37%），歸母凈利潤3.5億元（+109.59%），扣非后歸母凈利潤3.57億元（87.09%），業(yè)績高速增長，主要系受智能配用電、醫(yī)療服務(wù)板塊規(guī)模增長及毛利提升，非經(jīng)常性損益虧損下降，主要系鎖銅、鎖匯虧損大幅小于上半年；
　　電表業(yè)務(wù)周期輪動，智能配用電收入快速增長
　　2022年Q1-Q3，智能配用電板塊營業(yè)收入同比增長34%，主要系智能配用電板塊在手訂單充足，需求增加和海外渠道帶來的增量。2022年為本輪電表迭代輪動周期的起量開始，電表從傳統(tǒng)的計(jì)量功能向管理功能轉(zhuǎn)變，帶來產(chǎn)品單價(jià)和毛利提升；
　　醫(yī)院連鎖化擴(kuò)張，康復(fù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展
　　2022年Q1-Q3，醫(yī)療服務(wù)板塊營業(yè)收入同比增長54%，主要系醫(yī)療服務(wù)板塊2021年下半年及2022年上半年非同一控制下企業(yè)合并7家康復(fù)醫(yī)院所致。公司在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域康復(fù)業(yè)務(wù)的布局進(jìn)一步強(qiáng)化，并通過投資并購進(jìn)一步發(fā)展康復(fù)醫(yī)療業(yè)務(wù)，打造以重癥康復(fù)為特色的康復(fù)醫(yī)療服務(wù)連鎖體系。
　　盈利預(yù)測和投資建議
　　在疫情反復(fù)情況下，公司醫(yī)療服務(wù)收入仍有強(qiáng)勁增長以及電力業(yè)務(wù)持續(xù)增長。我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2022-2024年整體實(shí)現(xiàn)收入分別為91、116、141億元，同比增長29%、28%、21%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.3、11.7、14.8億元，同比增長35%、26%、27%，對應(yīng)EPS為0.66/0.83/1.06元，對應(yīng)2022年10月26日13.7元/股收盤價(jià)，PE分別為21/16/13X；維持“增持”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　智能電表訂單不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)張和新建醫(yī)院不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)