久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司公布2022年三季報(bào)，2022年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.20億元，同比增長(zhǎng)18.38%，其中單季度Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.36億元，同比高增59.56%；1-9月實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.62億元，同比增長(zhǎng)32.89%，其中單季度Q3實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.62億元，同比大幅增長(zhǎng)289.71%。
　　經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)Q1-Q3呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢(shì)，逐季度改善，Q3業(yè)績(jī)好于預(yù)期。收入端看，公司的營(yíng)收增速主要得益于主要客戶交付持續(xù)增量；利潤(rùn)端看，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快速的原因主要有：①合資公司科世科汽車部件(平湖)有限公司業(yè)績(jī)同比快速增長(zhǎng)，公司前三季度聯(lián)營(yíng)合營(yíng)收益達(dá)到2.99千萬元，同比高增1692.2%。②出口匯兌收益實(shí)現(xiàn)同比較大改善。盈利能力方面，公司Q3的毛利率/凈利率分別為34.74%/16.44%，毛利率同比基本持平，凈利率同比改善1.76pct。從單季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看，公司1-9月實(shí)現(xiàn)了逐季度的大幅改善，Q1/Q2/Q3營(yíng)收同比變化分別為-2.76%/+6.77%/+59.56%，歸母凈利潤(rùn)同比變化分別為-24.67%/-1.06%/+289.71%，呈現(xiàn)出明顯的“先低后高”的改善態(tài)勢(shì)。
　　守正出新，新客戶新產(chǎn)品拐點(diǎn)已至。①傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面：公司主要業(yè)務(wù)包括汽車照明控制系統(tǒng)、電機(jī)控制系統(tǒng)、車載電器電子、能源管理系統(tǒng)等，Q1-Q3各項(xiàng)主要產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。②新業(yè)務(wù)方面：公司已經(jīng)從單一燈控供應(yīng)商轉(zhuǎn)型為平臺(tái)型控制器供應(yīng)商，除了量產(chǎn)燈控、底盤控制器、智能執(zhí)行器等產(chǎn)品外，公司還持續(xù)在智能駕駛、智能座艙等關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)力。10月11日，公司發(fā)布公告擬于上海投資成立智能科技新公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋智能駕駛域控制器，有望成為底盤域+車身域+智能駕駛域的多域平臺(tái)化供應(yīng)商龍頭。目前已經(jīng)取得了國(guó)內(nèi)自主品牌的底盤域控制器和車身域控制器的項(xiàng)目定點(diǎn)。
　　投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2022年-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為5.00/6.66/8.81億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.24、1.65、2.18元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：客戶拓展不及預(yù)期；產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期；控制器競(jìng)爭(zhēng)格局加劇