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投資要點
　　事件：公司近期發(fā)布2022年三季度報告，2022年前三季度營收8.87億元（+49.53%，括號內(nèi)為同比增速，下同），歸母凈利潤2.61億元（+60.82%），扣非歸母凈利潤2.33億元（+60.12%），業(yè)績超我們預期。
　　預計擇期手術量逐步恢復，帶動公司業(yè)績快速增長：2022年單Q3營收3.32億元（+58.96%），歸母凈利潤1.02億元（+115.59%），扣非歸母凈利潤0.92億元（+105.31%）。疫情對冠脈介入、外周介入及電生理手術量影響逐步減弱，帶動公司業(yè)績快速增長。
　　福建省牽頭27省電生理集采方案出爐，擬中選規(guī)則設置“兜底”降幅：組套采購同分組中，降幅≥30%的組套獲得擬中選資格。若擬中選，則該組套所有的有效報價組件產(chǎn)品均擬中選。單件采購模式下，降幅≥50%，獲得擬中選資格，從最高有效申報價來看，最高有效申報價與市場現(xiàn)價基本持平，集采后預計出廠價影響較小，相關龍頭公司有望獲得較大市場份額，國產(chǎn)公司有望在針鞘、非壓力感應消融導管組加速進口替代。
　　盈利預測與投資評級：考慮到公司單季度業(yè)績超預期，冠脈通路類、電生理業(yè)務恢復良好，我們將公司2022-2024年歸母凈利潤由2.89/3.99/5.38億元上調至3.12/4.20/5.69億元，當前對應PE分別為71/53/39倍，維持“買入”評級。
　　風險提示：疫情反復風險，行業(yè)競爭加劇，集采降幅超預期風險等。