久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2022年三季報(bào)，2022Q3公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入62.7億元，同比增長24.3%，環(huán)比增加14.3%；歸母凈利潤3.92億元，同比增長265%，環(huán)比減少41.5%。
　　上網(wǎng)電量增長顯著，業(yè)績表現(xiàn)良好。2022Q1-3公司實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)電量428億千瓦時(shí)，較上年同期增長7.1%，其中Q1/Q2/Q3火電上網(wǎng)電量分別為124/128/153億千瓦時(shí)，Q3火電上網(wǎng)電量環(huán)比增長19.5%。市場化交易占比提升帶動(dòng)電價(jià)上漲，2022Q1-3公司平均售電單價(jià)368元/兆瓦時(shí)，同比增長28.4%，市場化交易電量占上網(wǎng)電量的96.3%，較去年同期提高39.1pp。Q3售電單價(jià)較Q2下降了10.9元/兆瓦時(shí)，但由于上網(wǎng)電量增長幅度更大，電力銷售業(yè)績保持增長。
　　煤炭生產(chǎn)高增，有望支撐公司高盈利。6月，公司魏家峁一期工程接續(xù)用地（第二批）項(xiàng)目和1200萬噸/年生產(chǎn)能力核定項(xiàng)目進(jìn)入環(huán)評公示，產(chǎn)能得到釋放。22Q3魏家峁煤礦煤炭產(chǎn)量253萬噸，環(huán)比增長34.6%，Q1-3煤炭產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)同比增長24.8%。Q3煤炭自用和內(nèi)銷149萬噸，外銷103萬噸，自用內(nèi)銷比例已超過外銷比例。盡管電煤價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，公司持續(xù)發(fā)揮煤電協(xié)同優(yōu)勢，公司標(biāo)煤單價(jià)完成651元/噸，同比增加62.9%，但仍顯著低于同行標(biāo)煤單價(jià)水平，支撐歸母凈利潤同比增長265%。Q4魏家峁煤炭產(chǎn)能有望進(jìn)一步釋放，煤炭自用率繼續(xù)提升，“煤電一體化+特高壓外送”的模式在高煤價(jià)預(yù)期下保障公司火電具有成本優(yōu)勢，維持公司為公司電力主營業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)充足現(xiàn)金流。
　　風(fēng)光項(xiàng)目開發(fā)潛力大，有望實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。Q3公司風(fēng)電發(fā)電量為6.0億千瓦時(shí)，同比增長24.0%；光伏發(fā)電量為0.3億千瓦時(shí)，同比增長6.9%。其中，子公司烏達(dá)萊新能源公司Q1-3風(fēng)電發(fā)電量相比去年同期增長47.8%。2021年公司通過火電靈活性改新能源光火一體化項(xiàng)目獲得85萬千瓦新能源指標(biāo)，其中38萬千瓦的聚達(dá)光伏項(xiàng)目已開工建設(shè)，投產(chǎn)后將增加公司盈利。
　　盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計(jì)2022-2024年EPS分別為0.45元、0.55元、0.62元，未來三年歸母凈利潤將保持107.3%的復(fù)合增長率。鑒于火電成本優(yōu)勢，各業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)顯著，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：煤價(jià)電價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，新能源發(fā)展不及預(yù)期等。