久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　事件：公司發(fā)布2022年三季報(bào)。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.44億元（同比+17.41%），歸母凈利潤(rùn)1.47億元（同比+2.96%），扣非凈利潤(rùn)1.37億元（同比+0.20%）。單季度看，2022Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.49億元（同比+14.17%），歸母凈利潤(rùn)0.60億元（同比+2.74%），扣非凈利潤(rùn)0.57億元（同比-0.67%）。
　　 Q3毛利率有所下滑，費(fèi)用率控制良好。2022Q3單季度，1）毛利率為53.06%，同比-6.11pct，環(huán)比-8.03pct；2）銷(xiāo)售費(fèi)用率5.71%，同比-2.16pct，環(huán)比-6.03pct；管理費(fèi)用率8.89%，同比-1.33pct，環(huán)比+2.62pct；財(cái)務(wù)費(fèi)用率-0.70%，同比-0.08pct，環(huán)比-0.42pct；研發(fā)費(fèi)用率25.57%，同比-1.27pct，環(huán)比-0.12pct；期間費(fèi)用率控制良好，同比整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，反映出公司人員效率的提升以及較好的費(fèi)用管控成效。
　　公司持續(xù)加大研發(fā)投入，有望在新一輪信創(chuàng)浪潮中抓住發(fā)展機(jī)遇。Q3單季度研發(fā)費(fèi)用1.15億元（同比+8.79%），前三季度研發(fā)費(fèi)用3.65億元（同比+19.14%）。公司緊抓企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、新型電力系統(tǒng)建設(shè)、關(guān)鍵領(lǐng)域軟件國(guó)產(chǎn)替代等發(fā)展機(jī)遇，大力投入研發(fā)資源，加大核心產(chǎn)品的研發(fā)力度，EAIOT平臺(tái)和數(shù)據(jù)庫(kù)云平臺(tái)持續(xù)推進(jìn)國(guó)產(chǎn)化適配，憑借在電力央企的高滲透，有望在新一輪信創(chuàng)浪潮中抓住發(fā)展機(jī)遇。
　　積極布局智慧能源細(xì)分領(lǐng)域，與控股股東進(jìn)一步融合發(fā)展。7月1日，公司披露已與國(guó)網(wǎng)數(shù)科共同增資能源互聯(lián)網(wǎng)子公司，充分發(fā)揮雙方優(yōu)勢(shì)，加深業(yè)務(wù)融合，進(jìn)一步拓展分布式光伏、儲(chǔ)能、綜合能源服務(wù)和區(qū)塊鏈應(yīng)用等方面的業(yè)務(wù)，在能源互聯(lián)網(wǎng)方面的發(fā)展得到控股股東的權(quán)力支持。公司積極布局電力市場(chǎng)交易、綜合能源服務(wù)、虛擬電廠、能源運(yùn)維和低碳服務(wù)等智慧能源領(lǐng)域新興業(yè)態(tài)，隨著這些新興行業(yè)的發(fā)展，智慧能源業(yè)務(wù)未來(lái)有望成為重要的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議
　　我們預(yù)測(cè)公司2022-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為4.02、4.94、5.85億元，根據(jù)可比公司2022年的PE水平，我們認(rèn)為目前公司的合理估值水平為2022年的32倍市盈率，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為8.00元，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　電力信息化改革不及預(yù)期；能源信息化行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。