久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
　　富創(chuàng)精密Q3營(yíng)業(yè)收入4.15億元，同比+82.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.63億元，同比+62.90%；扣非凈利潤(rùn)0.50億元，同比增長(zhǎng)+61.34%。
　　 Q3營(yíng)收較上半年再加速，收入規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，盈利能力進(jìn)一步提升。Q3毛利率32.88%，同比略降0.5pct；凈利率15.14%。公司收入規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，盈利能力進(jìn)一步提升，同時(shí)報(bào)告期內(nèi)匯兌收益增加共同影響所致。
　　富創(chuàng)精密是專注于半導(dǎo)體設(shè)備精密零部件的領(lǐng)軍企業(yè)，已量產(chǎn)7nm制程半導(dǎo)體精密零部件。公司2008年成立，主要產(chǎn)品包括工藝零部件、結(jié)構(gòu)零部件、模組產(chǎn)品和氣體管路四大類，應(yīng)用于半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，覆蓋集成電路制造中的刻蝕、薄膜沉積、光刻及涂膠顯影、化學(xué)機(jī)械拋光、離子注入等核心環(huán)節(jié)設(shè)備。公司已進(jìn)入國(guó)際知名半導(dǎo)體龍頭設(shè)備商產(chǎn)業(yè)鏈如客戶A、東京電子、HITACHIHigh-Tech和ASMI等；以及國(guó)內(nèi)主流半導(dǎo)體設(shè)備廠商如北方華創(chuàng)、屹唐股份、中微公司、拓荊科技、華海清科、芯源微、中科信裝備、凱世通等。
　　公司四大產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模約200億美元，半導(dǎo)體設(shè)備零部件市場(chǎng)規(guī)模約500億美元，公司市場(chǎng)份額不足1%。公司涉及的工藝零部件、結(jié)構(gòu)零部件、模組產(chǎn)品和氣體管路四大類產(chǎn)品2021年全球市場(chǎng)規(guī)模合計(jì)約230億美元，以2021年四類產(chǎn)品合計(jì)營(yíng)收8.29億元計(jì)算，公司市占率僅為0.57%，其業(yè)務(wù)規(guī)模與直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超科林、京鼎精密和Ferrotec還存在較大差距，公司有望憑借研發(fā)及擴(kuò)產(chǎn)攫取新成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
　　半導(dǎo)體設(shè)備精密零部件領(lǐng)域逐漸形成平臺(tái)級(jí)供應(yīng)與制造能力。2018年以來(lái)，公司年均向客戶交付首件種類超過(guò)3,000種，首件實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)種類超過(guò)2,000種?；趦纱纬袚?dān)02重大專項(xiàng)沉淀的技術(shù)成果，公司掌握了高完備度的國(guó)產(chǎn)自主精密機(jī)械制造、表面處理特種工藝、焊接、組裝、檢測(cè)等多種制造工藝，部分產(chǎn)品已應(yīng)用于7nm制程的前道設(shè)備中。為應(yīng)對(duì)下游不斷增加的半導(dǎo)體設(shè)備精密零部件配套需求，公司規(guī)劃遼寧沈陽(yáng)、江蘇南通和北京三大產(chǎn)能基地，未來(lái)3-5年，公司將充分利用資本市場(chǎng)，進(jìn)一步加快公司產(chǎn)能建設(shè)。
　　維持盈利預(yù)測(cè)，維持“買入”評(píng)級(jí)。維持2022-2024年?duì)I業(yè)收入預(yù)測(cè)14.75/23.61/35.41億元，歸母凈利潤(rùn)為2.28/3.53/5.15億元，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)2024年P(guān)E 58X。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：半導(dǎo)體景氣周期下行，新產(chǎn)品拓展不及預(yù)期，良率爬坡不及預(yù)期。