久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2022年三季度報(bào)告。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1307.4億元，同比增長(zhǎng)7.8%；歸母凈利潤(rùn)283.1億元，同比增長(zhǎng)98.5%；扣非歸母凈利潤(rùn)約225.3億元，同比增長(zhǎng)54.6%，前三季度實(shí)現(xiàn)基本每股收益2.92元。其中，公司Q3單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收470.5億元，環(huán)比增長(zhǎng)6.6%，同比減少3.3%，Q3單季扣非歸母凈利潤(rùn)75.1億元，環(huán)比下降2.3%，同比增長(zhǎng)11.8%。
　　煤炭業(yè)務(wù)產(chǎn)銷雙增，Q3盈利能力持續(xù)提升。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)量10960萬噸，同比增6.77%，煤炭銷量17482萬噸，同比減少13.4%，其中自產(chǎn)煤銷量10810萬噸，同比增6.7%；Q3單季，公司實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)量3802萬噸，同比+17.1%，環(huán)比+2.1%，自產(chǎn)煤銷量3803萬噸，同比+18.8%，環(huán)比+4.3%。盈利能力方面，前三季度實(shí)現(xiàn)煤炭銷售收入1.27億噸，同比+10.9%，實(shí)現(xiàn)煤炭銷售均價(jià)724元/噸，同比+28.1%，其中Q3單季實(shí)現(xiàn)煤炭銷售收入497.9億元，煤炭銷量6209.14萬噸，Q3單季煤炭銷售均價(jià)801元/噸，同比增14.3%，公司三個(gè)主產(chǎn)區(qū)渭北、彬黃、陜北礦區(qū)銷售均價(jià)均有小幅上漲。
　　Q3公允價(jià)值變動(dòng)損益及投資收益表現(xiàn)拖累業(yè)績(jī)。Q3單季，公司非經(jīng)常性損益項(xiàng)波動(dòng)較大，持有的交易性金融資產(chǎn)等產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益以及處置相關(guān)投資資產(chǎn)獲得的投資收益錄得-50.2億元虧損，主要系公司在二級(jí)市場(chǎng)的相關(guān)投資標(biāo)的市值大幅波動(dòng)影響，Q3上證綜指下跌11%，滬深300下跌15%，資本市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳，以公司投資占比較高的隆基綠能為例，Q3該標(biāo)的股價(jià)下跌25.3%，其他通過朱雀等信托基金持有的二級(jí)市場(chǎng)標(biāo)的的股價(jià)下跌也影響了公司非經(jīng)常性損益項(xiàng)，最終影響公司歸母凈利潤(rùn)。
　　資產(chǎn)注入有序推進(jìn)，續(xù)寫“價(jià)值+成長(zhǎng)”新篇章。陜西煤業(yè)背靠陜煤化集團(tuán)的大力支持，于2022年7月11日與陜煤集團(tuán)簽訂《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》，集團(tuán)有意將持有的彬長(zhǎng)礦業(yè)全部股權(quán)、集團(tuán)及陜北礦業(yè)持有的神南礦業(yè)全部股權(quán)等轉(zhuǎn)讓給陜西煤業(yè)；10月，公司發(fā)布公告擬分別以143.2/204.5億元收購(gòu)陜煤集團(tuán)持有的彬長(zhǎng)礦業(yè)/神南礦業(yè)全部股權(quán)，交易有序順利推進(jìn)；對(duì)應(yīng)未上市產(chǎn)能方面，彬長(zhǎng)集團(tuán)大約為1200萬噸/年（小莊礦+孟村礦），神南礦業(yè)包含小壕兔一號(hào)井以及三號(hào)井（根據(jù)榆神三期規(guī)劃，一號(hào)井產(chǎn)能規(guī)模800萬噸/年）；隨著資產(chǎn)注入的逐步落地，公司外延式增長(zhǎng)可期，或帶動(dòng)業(yè)績(jī)進(jìn)一步增長(zhǎng)，續(xù)寫“價(jià)值+成長(zhǎng)”新篇章。
　　投資建議：預(yù)計(jì)公司2022 / 23 / 24年歸母凈利潤(rùn)分別為355.8/338.5/349.2億元，每股收益分別為3.67/3.49/3.60元/股，10月28日股價(jià)為21.41元，對(duì)應(yīng)PE分別為5.8X/6.1X/5.9X，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：煤價(jià)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)注入進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。