>> 國投安信期貨-天然橡膠／20號膠周報：宏觀風險增加，膠價繼續(xù)下挫-221031
| 上傳日期： |
2022/10/31 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
胡華釬 |
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●上周走勢:上周國內(nèi)橡膠期貨價格進一步大跌，天然橡膠RU主力跌4.09%，NR主力跌5.41%，雙雙跌破前期低點。美原油期價上漲，丁二烯出廠價持穩(wěn)，丁苯橡膠出廠價持穩(wěn)，順丁橡膠出廠價持穩(wěn)。
●需求方面:上周部分輪胎企業(yè)停產(chǎn)或安排減產(chǎn)，國內(nèi)輪胎開工率環(huán)比下降。截至2022年10月27日，中國全鋼胎開工率周環(huán)比回落了4.5%至47.64%，同比下降10.79%，半鋼胎開工率周環(huán)比回落了9.43%至.55.34%，同比增加0.47%。
●供應(yīng)方面:國內(nèi)天然橡膠主產(chǎn)區(qū)天氣正常，海南產(chǎn)區(qū)處于高產(chǎn)期，原料產(chǎn)出增加，濃乳價格大幅補跌，不過云南產(chǎn)區(qū)將于11月中旬后陸續(xù)進入停割期。泰國南部主產(chǎn)區(qū)降雨偏多，原料產(chǎn)出受限。受期貨盤面下跌的影響，上周國內(nèi)外原料價格紛紛下跌。
●倉單方面:交易所倉單繼續(xù)分化，RU繼續(xù)大增，NR繼續(xù)大降，總倉量下降至32.7萬噸。2022年10月28日，上期所天然橡膠庫存期貨(倉單)周環(huán)比增加了5450噸至292020噸，周環(huán)比增長1.9%，同比增長34.35%。上期能源20號膠庫存期貨(倉單)減少了7540噸至.35057噸，周環(huán)比下降17.7%，同比增長22.98%。
●貿(mào)易方面:國內(nèi)輪胎出口繼續(xù)大降而橡膠進口繼續(xù)小增，反映了海外終端需求走弱，東南亞橡膠出口到國內(nèi)市場增多。中國海關(guān)總暑數(shù)據(jù)顯示，2022年9月份，中國輪胎出口量4137萬條，同比下滑19.48%，環(huán)比下滑14.22%，1-9月中國輪胎累計出口量42489萬條，累計同比下滑2.9%。2022年9月份，中國天然及合成椽膠（包括膠乳）進口量65.13萬噸，同比增長5.9%，環(huán)比增長9.96%，1-9月中國天然及合成橡膠累計進口量521.79方噸，累計同比增長5.2%。
●行情展望:目前，橡膠期貨價格繼續(xù)由宏觀面主導(dǎo)，全球經(jīng)濟衰退風險增加，金融市場恐慌情緒升溫，人民幣匯率波動巨大，貶值壓力猶存，而橡膠自身基本面驅(qū)動偏弱，膠價繼續(xù)下挫，周線三連陰。
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