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事件描述
　　中航沈飛公司發(fā)布2022年三季報(bào)。前三季度公司營業(yè)收入為302.79億元，同比增長20.58%；歸母凈利潤為17.40億元，同比上升22.56%；扣非后歸母凈利潤為16.98億元，同比上升22.50%；研發(fā)費(fèi)用5.31億元，同比增長34.02%。
　　事件點(diǎn)評
　　公司是我國重要戰(zhàn)斗機(jī)的主要研制基地，研制成功我國首款艦載隱身戰(zhàn)斗機(jī)。公司是中國殲擊機(jī)的搖籃，負(fù)責(zé)研制了我國多款主力戰(zhàn)機(jī)，隨著公司新型殲-35艦載隱身戰(zhàn)斗機(jī)的研制成功，我國成為全球第二個(gè)能自研自產(chǎn)隱身艦載機(jī)的國家。
　　我國空軍和海軍航空兵裝備新增和換代需求迫切。我軍目前戰(zhàn)斗機(jī)中仍有很高比例是二代機(jī)，急需換代升級(jí)，公司三代半戰(zhàn)斗機(jī)殲-16系列已經(jīng)是空軍主力機(jī)型，殲-15是我國現(xiàn)役唯一一款航母艦載機(jī)，隨著我國航母艦隊(duì)的不斷建設(shè)，海軍艦載航空兵將為公司的殲-35和殲-15系列帶來持續(xù)的增量需求。
　　投資建議
　　預(yù)計(jì)公司2022-2024年EPS分別為1.08\1.33\1.74，對應(yīng)公司10月28日收盤價(jià)70.69元，2022-2024年P(guān)E分別為65.6\53.2\40.6，維持“買入-A”評級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　全軍新型戰(zhàn)斗機(jī)列裝進(jìn)度不及預(yù)期；訂單交付節(jié)奏不及預(yù)期；技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。