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事件描述
　　鵬輝能源發(fā)布2022年三季報(bào)，2022Q3實(shí)現(xiàn)收入24.4億元，同比增長(zhǎng)69.1%，環(huán)比增長(zhǎng)1%；歸屬凈利潤(rùn)1.99億元，同比增長(zhǎng)337.0%，環(huán)比增長(zhǎng)30.1%；扣非凈利潤(rùn)1.83億元，同比增長(zhǎng)347.6%，環(huán)比增長(zhǎng)11.6%。
　　事件評(píng)論
　　拆分來看，預(yù)計(jì)公司2022Q3實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能出貨1.3GWh左右，環(huán)比基本持平，儲(chǔ)能收入占比保持在50%-55%左右；2022Q3整體毛利率達(dá)到20.9%，環(huán)比提升2.9pct，預(yù)計(jì)與儲(chǔ)能高毛利率產(chǎn)品占比提升、2022Q3資源及材料均價(jià)下降有關(guān)，也反映了行業(yè)高景氣的趨勢(shì)。此外，公司減值損失等合計(jì)0.56億元，對(duì)業(yè)績(jī)構(gòu)成負(fù)面影響，若剔除這部分，則扣非凈利潤(rùn)率達(dá)到9%-10%，盈利能力持續(xù)提升。
　　公司堅(jiān)定轉(zhuǎn)型儲(chǔ)能市場(chǎng)，積極推動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)張，在戶儲(chǔ)、大儲(chǔ)，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)均有積極布局，戶儲(chǔ)及便攜式方面，公司除綁定古瑞瓦特、三晶、正浩科技外，今年也積極開拓了德業(yè)股份、陽光電源等頭部客戶；同時(shí)公司也兼顧了大儲(chǔ)市場(chǎng)的布局，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)中大儲(chǔ)占到可觀比重，且綁定了陽光電源、天合光能等大客戶，也有望受益。
　　歐洲戶儲(chǔ)近期出現(xiàn)盤整，主要受歐盟電價(jià)機(jī)制改革及歐洲天然氣、電價(jià)波動(dòng)影響，但鵬輝能源、派能科技、德業(yè)股份、錦浪科技等標(biāo)的的三季報(bào)均兌現(xiàn)了積極的量利趨勢(shì)，且展望積極，板塊基本面依舊強(qiáng)勁，考慮到對(duì)應(yīng)明年的估值已有回落，繼續(xù)推薦。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、需求不及預(yù)期；
　　2、競(jìng)爭(zhēng)格局惡化。