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行情回顧：上周，電氣設(shè)備板塊報(bào)收10713.05，下跌-4.41%。上證綜指報(bào)收2915.93，下跌-4.05%；深證成指報(bào)收10401.84，下跌-4.74%；滬深300指數(shù)報(bào)收3541.33，下跌-5.39%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收2250.51，下跌-6.04%。
　　子板塊方面，光伏設(shè)備板塊上漲0.75%，漲幅最大；風(fēng)電設(shè)備板塊下跌-9.07%；電池板塊下跌-9.44%，跌幅最大；電網(wǎng)設(shè)備板塊下跌-5.72%；電機(jī)板塊下跌-6.87%；其他電源設(shè)備板塊下跌-3.06%。
　　投資建議：上周電新板塊繼續(xù)調(diào)整，板塊估值位于近兩年低點(diǎn)，我們認(rèn)為，目前電新板塊估值低位，向下空間有限，應(yīng)積極布局，長(zhǎng)期看光伏、新能車(chē)板塊未來(lái)都是增速較高的行業(yè)。短期看，板塊估值低位，結(jié)合三季報(bào)業(yè)績(jī)催化，將繼續(xù)反彈。目前各板塊中仍強(qiáng)烈推薦光伏板塊，近期，硅料新增產(chǎn)能將開(kāi)始逐步釋放，下游需求將獲得充分滿(mǎn)足，環(huán)比增速提升。長(zhǎng)期看，各國(guó)新能源替代化石能源需求增大，強(qiáng)烈建議積極布局光伏板塊；當(dāng)前鋰電池板塊估值處于歷史地位，若新能源車(chē)銷(xiāo)量持續(xù)環(huán)比上升，板塊具有較好投資價(jià)值，建議關(guān)注4680大圓柱、PET銅箔、高壓快充、鈉離子電池等技術(shù)創(chuàng)新板塊。近期大宗跌價(jià)較多，成本壓力緩解，建議關(guān)注電力設(shè)備相關(guān)標(biāo)的。
　　新能源：9月電池組件出口金額環(huán)比下降12.6%；國(guó)內(nèi)裝機(jī)8.13GW環(huán)比增長(zhǎng)20.6%，國(guó)內(nèi)地面電站逐漸啟動(dòng)，組件廠對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供貨逐漸增長(zhǎng)。上周光伏各環(huán)節(jié)、個(gè)股或因三季報(bào)表現(xiàn)而分化。展望11月，市場(chǎng)將更聚焦明年各環(huán)節(jié)增速與博弈。短期來(lái)看四季度硅料產(chǎn)量逐月提升，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)需求與排產(chǎn)提升確定性強(qiáng)，行業(yè)景氣度環(huán)比提升。特別需要提出，宏觀及長(zhǎng)期角度看，各國(guó)新能源替代化石能源需求增大是大趨勢(shì)。海外政策方面利好不斷。持續(xù)底部推薦，細(xì)分板塊順序電池>硅料>硅片>組件，建議積極布局擁有alpha的公司。
　　風(fēng)電：在全球碳減排的大環(huán)境下，長(zhǎng)期趨勢(shì)向好，短期上游原材料開(kāi)始跌價(jià)利好零部件廠商，主機(jī)價(jià)格仍處于低位，裝機(jī)增速難以出現(xiàn)高增長(zhǎng)，近期上游原材料松動(dòng)，建議繼續(xù)關(guān)注行業(yè)未來(lái)開(kāi)工情況及原材料價(jià)格走勢(shì)給板塊帶來(lái)的催化。
　　新能源車(chē)：碳酸鋰價(jià)格持續(xù)上漲，短期看新能源車(chē)板塊估值處于低位，有望繼續(xù)反彈。長(zhǎng)期看，鋰供應(yīng)仍存在瓶頸，下游需求受鋰供應(yīng)約束，板塊機(jī)會(huì)可能性較低，建議關(guān)注技術(shù)更替及產(chǎn)能緊張環(huán)節(jié)的機(jī)會(huì)。推薦有望大規(guī)模裝車(chē)的4680大圓柱相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注PET銅箔、高壓快充、鈉離子電池等中遠(yuǎn)期落地的技術(shù)創(chuàng)新板塊。
　　電力設(shè)備：國(guó)際大宗商品價(jià)格企穩(wěn)，部分電氣設(shè)備企業(yè)受益前期價(jià)格下跌，后續(xù)價(jià)格變化趨勢(shì)仍難預(yù)料，保持繼續(xù)跟蹤。
　　本周組合：愛(ài)旭股份、通威股份、TCL中環(huán)、明冠新材、東方電熱、高測(cè)股份、天能股份、嘉元科技、諾德股份、孚能科技、當(dāng)升科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策不確定性的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。