>> 太平洋證券-航天宏圖(688066)業(yè)績保持高增，研發(fā)持續(xù)高投入-221031
| 上傳日期： |
2022/11/2 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
曹佩 |
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事件：
公司發(fā)布2022年三季度業(yè)績報告，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入13.92億元，同比增長71.61%；歸母凈利潤8306.88萬元，同比增長47.76%；扣非后的歸母凈利潤7971.53萬元，同比增長52.99%。
業(yè)績保持高增態(tài)勢。前三季度公司營收同比增長71.61%，歸母凈利潤和扣非后的歸母凈利潤分別同比增長47.76%、52.99%，業(yè)績延續(xù)高增態(tài)勢，主因公司通過持續(xù)的研發(fā)投入，產(chǎn)品線不斷豐富、產(chǎn)品競爭力不斷增強，同時伴隨營銷網(wǎng)絡(luò)的不斷完善，帶動訂單持續(xù)增長，項目驗收不斷增多。
持續(xù)高研發(fā)投入，新產(chǎn)品發(fā)布提升公司實力。前三季度公司研發(fā)投入同比增長57.27%，占營收比重14.08%，其中單三季度研發(fā)投入同比增長71.08%，主因公司在云計算、數(shù)字孿生、智能解譯、無人機航測系統(tǒng)、衛(wèi)星工程建設(shè)等方面加大研發(fā)投入所致。在高研發(fā)投入的支撐下，公司2022年P(guān)IE-Earth Meta新一代數(shù)字孿生地球平臺發(fā)布，平臺是依托云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、游戲引擎等先進技術(shù)，基于“天空地”全域感知手段，融合智能提取、知識模型、機理模型等專業(yè)算法，打造的數(shù)字孿生地球低代碼構(gòu)建平臺。平臺支持太空、軍事、工業(yè)、歷史、人文、經(jīng)濟、自然、氣候等應(yīng)用的全流程定制開發(fā)，通過拖拉拽的方式將高精度三維模型構(gòu)建到場景中，配合藍(lán)圖場景編輯的方式構(gòu)建不同行業(yè)應(yīng)用流程，實現(xiàn)對真實物理空間的仿真、診斷、預(yù)測和決策自治。
可轉(zhuǎn)債發(fā)行增厚資金實力，保障戰(zhàn)略布局不斷推進。2022年5月公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債預(yù)案，根據(jù)最新公告，本次可轉(zhuǎn)債預(yù)計募集資金總額不超過人民幣10.09億元，扣除發(fā)行費后預(yù)計募集資金凈額約為9.89億元，將用于交互式全息智慧地球產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型項目及補充流動資金?？赊D(zhuǎn)債發(fā)行增強了公司資金實力，助力擴展公司業(yè)務(wù)產(chǎn)品線，完善公司衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈布局，提升公司核心競爭力。
股權(quán)激勵彰顯公司云業(yè)務(wù)發(fā)展信心。公司于2022年7月發(fā)布2022年限制性股權(quán)激勵計劃草案，計劃向包括高管及核心技術(shù)人員在內(nèi)的91人授予125萬股限制性股票，占公司股本總額的0.68%。以營收及云業(yè)務(wù)收入作為業(yè)績考核依據(jù)，將2021年公司營收作為基數(shù)，2022/2023/2024年分別同比增長不低于30%/69%/119%；將2021年公司云業(yè)務(wù)收入作為基數(shù)，2022/2023/2024年分別同比增長不低于70%/189%/391%，股權(quán)激勵彰顯公司對未來云業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的信心。
投資建議：公司是國內(nèi)領(lǐng)先的遙感行業(yè)服務(wù)提供商，行業(yè)處于高速增長的態(tài)勢，公司在遙感領(lǐng)域已經(jīng)基本完成了全產(chǎn)業(yè)布局。預(yù)計2022-2024年公司的EPS分別為1.60/2.36/3.44元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：企業(yè)、行業(yè)拓展領(lǐng)域不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。
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