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重點(diǎn)事件點(diǎn)評：①10月25日，中金安徽交控高速公路REIT發(fā)布基金份額詢價(jià)公告、招募說明書及提示性公告、托管協(xié)議、基金產(chǎn)品資料概要等。②10月25日，長三角基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟“投資者與原始權(quán)益人交流專場活動(dòng)”成功舉辦。③10月29日，國金鐵建重慶渝遂高速公路REIT發(fā)布關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公司完成反向吸收合并的公告。④10月29日，華泰紫金江蘇交控高速公路REIT發(fā)布于始發(fā)日10月28日當(dāng)天提前結(jié)束募集并進(jìn)行比例配售的公告。⑤14支REITs于本周發(fā)布三季度運(yùn)營報(bào)告，鵬華新能源REIT表現(xiàn)最佳。⑥嘉興市從加強(qiáng)工作重視、建立工作專班、深入排摸國資、廣泛考察調(diào)研四個(gè)方面制定保障性租賃住房REITs試點(diǎn)工作計(jì)劃。⑦水利部強(qiáng)調(diào)要深化探索水利基礎(chǔ)設(shè)施政府和社會(huì)資本合作（PPP）、水利基礎(chǔ)設(shè)施投資信托基金（REITs）有效路徑。⑧國務(wù)院報(bào)告中強(qiáng)調(diào)穩(wěn)步擴(kuò)大REITs試點(diǎn)范圍，促進(jìn)盤活存量資產(chǎn)。⑨天津宣布加快推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITS）試點(diǎn)工作，并提出要形成滾動(dòng)接續(xù)的項(xiàng)目儲(chǔ)備機(jī)制。⑩本周14支REITs相繼發(fā)布三季度報(bào)告，能源基礎(chǔ)設(shè)施板塊表現(xiàn)最佳，產(chǎn)業(yè)園REITs表現(xiàn)分化。
　　REITs量價(jià)表現(xiàn)：本周REITs板塊受股市波動(dòng)影響，連續(xù)兩周下跌，周均漲跌幅為-2.57%。其中，園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施板塊下跌2.85%，能源基礎(chǔ)設(shè)施板塊下跌1.09%，倉儲(chǔ)物流板塊下跌2.77%，生態(tài)環(huán)保板塊下跌3.45%，交通基礎(chǔ)設(shè)施板塊下跌2.35%，保障性租賃住房板塊下跌1.74%。本周20支REITs均下跌。其中，東久新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園跌幅最?。?0.32%）。本周整體交易活躍度較上周提升。整體成交額環(huán)比提升26.5%，換手率較上周提升0.26pct；單支REIT層面，本周華夏中國交建REIT成交額最大，為2.23億元；臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園REIT日均換手率最大，為4.42%。
　　估值及收益率：在各REITs板塊中，交通基礎(chǔ)設(shè)施板塊估值收益率最高，在5.14%-8.40%范圍；能源基礎(chǔ)設(shè)施板塊估值收益率較低，鵬華深圳能源為0.81%。臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園（1.52）、富國首創(chuàng)水務(wù)（1.45）、東久新經(jīng)濟(jì)（1.46）、鵬華深圳能源（1.43）PV乘數(shù)較高，可能存在估值較高的風(fēng)險(xiǎn)。
　　投資建議：持續(xù)關(guān)注首批擴(kuò)募發(fā)售的5支REITs的申報(bào)進(jìn)度及已發(fā)行REITs的底層資產(chǎn)運(yùn)營情況。①公募REITs迎來首次擴(kuò)募，這將進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模，有助于基金穩(wěn)定運(yùn)營，后續(xù)關(guān)注擴(kuò)募申報(bào)進(jìn)度及其對市場行情帶來的推動(dòng)作用；②關(guān)注REITs新產(chǎn)品投資機(jī)會(huì)，采用REITs等方式有效盤活存量資產(chǎn)已成為各級政府重點(diǎn)部署工作之一，預(yù)計(jì)REITs產(chǎn)品發(fā)行工作將加速執(zhí)行，建議持續(xù)跟進(jìn)以捕捉打新機(jī)會(huì)；③關(guān)注各REITs的現(xiàn)金流量凈額及其底層資產(chǎn)運(yùn)營情況，股市波動(dòng)情況下建議選擇抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)、底層資產(chǎn)運(yùn)行穩(wěn)健的產(chǎn)品。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情等導(dǎo)致底層資產(chǎn)經(jīng)營不及預(yù)期；審批進(jìn)度存在不確定性；相關(guān)支持政策落地不及預(yù)期；數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)測算偏差。