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基本面上，重大會(huì)議政策保持延續(xù)性，消費(fèi)與地產(chǎn)偏弱格局仍在延續(xù)，主要矛盾的打破需要時(shí)間；
　　債券市場(chǎng)：基本面因素對(duì)債市仍然相對(duì)有利，但近期銀行融出大幅下滑，資金利率中樞在11月可能明顯抬升。我們?cè)诖蠓较蛏先钥炊鄠校紤]資金利率重新定價(jià)的過(guò)程可能帶來(lái)的擾動(dòng)，建議投資者短期維持謹(jǐn)慎。
　　股市方面，當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)一步大幅下行的風(fēng)險(xiǎn)有限，但政策放松對(duì)于基本面主要矛盾的改善成效仍然有待體現(xiàn),市場(chǎng)仍在筑底回升的過(guò)程中，但這一過(guò)程存在反復(fù)，建議關(guān)注技術(shù)自主可控、國(guó)防軍隊(duì)現(xiàn)代化等相關(guān)板塊機(jī)會(huì)。
　　轉(zhuǎn)債方面，正股有彈性、估值處在低位且短期沒(méi)有主動(dòng)壓縮風(fēng)險(xiǎn)的背景下，建議投資者維持適當(dāng)倉(cāng)位；擇券方向上，一方面精選重大會(huì)議提及的符合安全發(fā)展理念的標(biāo)的，同時(shí)兼顧基本面優(yōu)質(zhì)，價(jià)格低位標(biāo)的，具體來(lái)看：拓普轉(zhuǎn)債：137.77元/51.59%(價(jià)格/溢價(jià)率，下同)；正股：短期雖有調(diào)整，但確定性較高，適合逆勢(shì)投資的底倉(cāng)彈性標(biāo)的。
　　正裕轉(zhuǎn)債：125.44元/33.61%；正股：汽車后市場(chǎng)深耕20多年，發(fā)力汽車整車配套，存有較大預(yù)期差，短期匯兌損益增厚業(yè)績(jī)，彈性或加速釋放。
　　法蘭轉(zhuǎn)債：139.78元/8.26%；正股：物料搬運(yùn)小巨人，釀酒機(jī)器人貢獻(xiàn)短期業(yè)績(jī)彈性，同時(shí)第二主業(yè)換電業(yè)務(wù)有望打開(kāi)新局面。
　　元力轉(zhuǎn)債；128.10元/21.57%；正股：木質(zhì)活性炭龍頭，炭、硅產(chǎn)能處在擴(kuò)張趨勢(shì)中，布局超級(jí)電容炭夯實(shí)平臺(tái)型屬性，進(jìn)一步增強(qiáng)業(yè)績(jī)確定性。
　　宏川轉(zhuǎn)債：129.55元/13.65%；正股：石化倉(cāng)儲(chǔ)優(yōu)勢(shì)企業(yè)，通過(guò)兼并收購(gòu)持續(xù)擴(kuò)張，基本面、正股、轉(zhuǎn)債價(jià)格具有較高性價(jià)比，可逆勢(shì)配置。
　　美諾轉(zhuǎn)債：126.77元/38.30%；正股：受益于CDMO、制劑業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，公司整體業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型加速。
　　拓爾轉(zhuǎn)債：136.58元/21.50%；正股：國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)及數(shù)據(jù)服務(wù)提供商，受益于全國(guó)一體化政務(wù)大數(shù)據(jù)體系建設(shè)的落地。
　　威唐轉(zhuǎn)債：119.40元/49.83%；正股：沖壓模具與沖壓件優(yōu)勢(shì)企業(yè)，公司產(chǎn)能擴(kuò)張順利，臨港基地預(yù)期明年底將滿足投產(chǎn)條件，正股具有預(yù)期差。
　　小熊轉(zhuǎn)債：128.00元/28.56%；正股：創(chuàng)意小家電行業(yè)龍頭企業(yè)，經(jīng)過(guò)短期調(diào)整，短期雙十一消費(fèi)促銷節(jié)點(diǎn)是較為明確的催化劑。
　　珀萊轉(zhuǎn)債：140.77元/17.48%；正股：美妝龍頭企業(yè)，公司大單品戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)力，雙十一等消費(fèi)促銷節(jié)點(diǎn)是較為明顯的催化劑。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：新冠疫情反復(fù)，穩(wěn)增長(zhǎng)不達(dá)預(yù)期，經(jīng)濟(jì)修復(fù)不達(dá)預(yù)期。