>> 招商證券-2022年12月指數(shù)成份股調(diào)整預(yù)測：指數(shù)成份股調(diào)整的事件效應(yīng)跟蹤及最新預(yù)測-221103
| 上傳日期： |
2022/11/3 |
大小： |
686KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
任瞳,周靖明 |
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預(yù)計在本月下旬，中證指數(shù)公司將會對以滬深300和中證500為代表的指數(shù)樣本股進(jìn)行重新審核，并公告其根據(jù)指數(shù)編制方案進(jìn)行的樣本股調(diào)整。調(diào)整結(jié)果將于12月12日正式生效。
在之前我們的報告《指數(shù)成分股調(diào)整的事件效應(yīng)及增強(qiáng)策略——基于機(jī)器學(xué)習(xí)的視角》中，我們梳理了指數(shù)成份股調(diào)整的詳細(xì)規(guī)則和方法，并在機(jī)器學(xué)習(xí)視角下試圖估計出相關(guān)樣本股受到的事件沖擊影響。本次報告將對之前提出的機(jī)器學(xué)習(xí)選股方法進(jìn)行樣本外的效果跟蹤，并對2022年12月的指數(shù)樣本股調(diào)整做出預(yù)測。
根據(jù)最近幾期成份股調(diào)整事件下相應(yīng)個股表現(xiàn)的統(tǒng)計，我們發(fā)現(xiàn)指數(shù)成份股調(diào)整依舊會對個股形成納入效應(yīng)。在公告日后的一段時間內(nèi)，納入股票仍能夠獲得顯著的超額收益。并且，基于隨機(jī)森林的選股方法在樣本外仍能有效識別股票在指數(shù)成份股調(diào)整事件中的被影響程度。
中證指數(shù)公司將根據(jù)定期調(diào)整規(guī)則對市場上的股票進(jìn)行篩選，選取出符合條件的樣本股替換出根據(jù)規(guī)則應(yīng)當(dāng)被剔除指數(shù)的股票。中證指數(shù)公司在2021年12月發(fā)布了最新的編制方案，其最大變化是對將創(chuàng)業(yè)板股票入選指數(shù)樣本空間的限制由上市三年改為上市一年。
在2022年6月的指數(shù)樣本調(diào)整預(yù)測中，我們對滬深300的調(diào)整預(yù)測命中21只（完整名單共28只），對中證500的調(diào)整預(yù)測命中44只（完整名單共50只）。
根據(jù)最新的編制方案，我們對2022年12月指數(shù)樣本股調(diào)整的結(jié)果進(jìn)行了相應(yīng)的預(yù)測：中油資本、振華科技、納思達(dá)等18只個股將被納入滬深300指數(shù)；中國長城、川能動力、遠(yuǎn)興能源等50只個股將被納入中證500指數(shù)。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在政策、市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風(fēng)險，不構(gòu)成任何投資建議。
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