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策略推薦：情緒保持樂觀
　　股指方面，右側(cè)確認(rèn)之后整體思路偏向進(jìn)攻。短線參考兩類線索，一是第一輪熊市底部反彈多為超跌反彈行情，本輪深跌的消費(fèi)、新能源有望吸引增量資金，二是周五非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)化外資回流，歷史上食品、裝修、半導(dǎo)體、醫(yī)療等細(xì)分方向的超額收益與10年美債走勢強(qiáng)負(fù)相關(guān)，若美債利率下行，邊際利好外資重倉方向。
　　期權(quán)方面，上周權(quán)益市場強(qiáng)勢大漲，滬指收復(fù)3000點(diǎn)，周度收漲5.31%。期權(quán)情緒指標(biāo)積極：持倉量PCR指標(biāo)持續(xù)上漲，成交額PCR/成交量PCR指標(biāo)確認(rèn)市場階段底部。周五市場全線飄紅，期權(quán)偏度指標(biāo)也偏向于看漲期權(quán)，這表明看漲期權(quán)側(cè)的波動率與標(biāo)的同步上漲，該現(xiàn)象一般會發(fā)生在漲勢中期，市場追漲情緒活躍?；久娣矫?，北向資金與基金重倉帶動市場量價齊漲。周五美國最新公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美股同樣跳漲。海內(nèi)外市場情緒均樂觀，美聯(lián)儲加息計價充分與人民幣匯率企穩(wěn)均為A股市場提供一定程度的上漲安全邊際，在中德深度合作以及國內(nèi)流動性寬裕背景下，成長板塊或?qū)⒂瓉砀鄼C(jī)會。但也需要注意到，近期國內(nèi)疫情形勢變化仍可能對消費(fèi)板塊產(chǎn)生一定壓制。整體來看，風(fēng)險充分釋放后A股迎來修復(fù)性反彈，期權(quán)端推薦續(xù)持進(jìn)攻策略，布局中期修復(fù)行情，其中MO、創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)、500ETF期權(quán)相對占優(yōu)。
　　本周期權(quán)波動率回落明顯。上周（10月24日-10月28日）標(biāo)的下跌所引發(fā)的避險情激蕩帶動隱含波動率上漲，但隱波走強(qiáng)難以持續(xù)；本周伴隨行情企穩(wěn)反彈，各品種隱含波動率自然回落。本周五市場交投活躍，我們也觀測到隱含波動率再次小幅回升，隱波與標(biāo)的走勢方向一致，該現(xiàn)象一般會發(fā)生在漲勢中期，表明市場追漲情緒活躍。而回歸中期視角來看，市場對于標(biāo)的后續(xù)走勢的分歧度較低，因此期權(quán)隱含波動率后續(xù)回落概率仍偏強(qiáng)。
　　風(fēng)險因子：1）疫情反復(fù)
　　策略回顧：周度策略與日度策略均表現(xiàn)優(yōu)異
　　上周權(quán)益市場強(qiáng)勢大漲，滬指收復(fù)3000點(diǎn)，周度收漲5.31%；期權(quán)波動率回落明顯。上周周度進(jìn)攻策略表現(xiàn)優(yōu)異，平均收益率為45.14%。上周日度策略以進(jìn)攻為主，布局牛市看漲價差策略，周五適當(dāng)降低倉位對沖保護(hù)。日度策略同樣表現(xiàn)優(yōu)異，平均收益率為32.32%。