久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　公司2022Q3業(yè)績(jī)符合預(yù)期，下游光伏、新能源市場(chǎng)保持高景氣度，定增項(xiàng)目落地后，將進(jìn)一步保證公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)。
　　投資要點(diǎn)：
　　維持增持評(píng)級(jí)。由于傳統(tǒng)消費(fèi)行業(yè)需求不及預(yù)期，我們下調(diào)公司2022-2024年的EPS預(yù)測(cè)至0.13（-0.05）/0.23（-0.06）/0.34（-0.05）元，參考行業(yè)可比公司估值水平同時(shí)考慮光伏、新能源成長(zhǎng)性較高，給予2023年35倍PE，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至8.05（-2.1）元。
　　業(yè)績(jī)符合預(yù)期，薄膜電容保持高景氣。公司2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.83億元，同比+5.32%，歸母凈利潤(rùn)0.53億元，同比+58.23%。22Q3單季度營(yíng)收2.64億元，同比+9.29%；歸母凈利潤(rùn)0.13億元，同比+130.30%；毛利率21.02%，同比-0.18pcts，環(huán)比-3.98pcts；凈利率4.59%，同比+1.99pcts，環(huán)比-1.58pcts。下游光伏、新能源領(lǐng)域?qū)τ诒∧る娙菪枨筝^高，帶動(dòng)公司營(yíng)收及利潤(rùn)增長(zhǎng)。
　　光伏、新能源高景氣，定增擴(kuò)產(chǎn)加速成長(zhǎng)步伐。未來(lái)幾年，新能源汽車、光伏、風(fēng)電仍將保持較高景氣度，公司的超薄型聚丙烯薄膜材料是新能源用薄膜電容器的核心原材料，市場(chǎng)前景廣闊。2022年8月，公司發(fā)布定增公告，擬定增不超過(guò)4億元，其中2.8億元將用于新能源用超薄型薄膜材料項(xiàng)目，共引進(jìn)2條超薄型薄膜生產(chǎn)線，項(xiàng)目建設(shè)周期4年，項(xiàng)目建成后將形成年產(chǎn)新能源用超薄型薄膜材料4100噸及2100噸再生粒子的生產(chǎn)能力，將有效提高公司的盈利能力及市場(chǎng)占有率，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)公司的可持續(xù)發(fā)展。
　　催化劑。新產(chǎn)能加速投產(chǎn)；光伏、新能源占比提升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇；基膜價(jià)格下降。